文章核心观点 - D.R. Horton本季度表现稳健并上调2024年指引，增长可持续且顺风因素增强，股息、股票回购等将推动股价创新高 [2] 公司业绩表现 - 尽管受通胀和高利率影响，本季度仍表现强劲，交付22,548套房屋，同比增长15%，平均售价环比上升且超预期，营收达91.1亿美元，同比增长14.3% [3] - 税前利润率提高170个基点至16%，净利润增长24%至12亿美元，GAAP收益增长29% [4] 公司业务展望 - 上调营收指引，预测营收在367 - 377亿美元，低端较去年增长3.5%，2025年随着美联储降息，营收增长将加速 [4] - 积压订单同比下降7%，但环比增长27%，新订单增长17%超过交付量，积压订单连续几个季度环比上升，为增长提供路径 [4] 股东价值提升 - 现金余额下降，但被更高的库存、增加的资产和5%的股东权益增长所抵消，现金流支持股息和股票回购 [5] - 第二季度回购270万股，约4亿美元，授权额度还剩9.01亿美元，预计今年晚些时候会增加回购金额 [5] - 杠杆率低，债务与总资本比率为0.2倍，房地产管道中有充足地块和房产，账面价值环比增长3.5%，同比两位数增长 [5] 股票分析 - 分析师看好DHI股票，评级为“适度买入”，共识目标价为155美元，较当前有3.5%的上涨空间，过去十二个月的目标价上调超55%，最新目标价在169 - 191美元 [6] - 技术走势有利，股价在报告前几周下跌12%，现从150日EMA关键支撑位上方反弹，若市场跟随信号，股价应升至160 - 165美元，165美元为关键阻力位和历史新高 [6] 行业相关 - 尽管有理由对住宅建筑商股票反弹持怀疑态度，但像D.R. Horton这样的公司股价呈上升趋势，行业已正常化，供需指标支持行业增长 [2]