文章核心观点 - 扎克斯意外与健康保险行业有望受益于承保风险敞口增加，但理赔频率上升可能抵消积极因素；行业面临定价压力，但理赔增加和技术应用有望带来积极影响；行业前景乐观，推荐关注几只相关股票 [1] 行业概况 - 扎克斯意外与健康保险行业的公司主要为高风险行业雇主提供工伤赔偿保险，还提供团体、个人或自愿补充保险产品；工伤赔偿保险对雇主和雇员都有益，随着认知度提高，市场预计在2024 - 2032年显著增长 [2] 行业趋势 定价压力持续 - 过去几个季度工伤赔偿行业面临定价压力，为保留市场份额会进一步加剧，可能抑制营收增长；随着商业和工业活动恢复，保险需求有望上升，预计2022 - 2026年定价复合年增长率为5.3%，也有报告预计将上涨2% [3] 理赔频率改善 - 意外与健康保险行业多年来增长，主要受雇主提供福利增加推动；工伤赔偿政策有诸多好处；承保风险敞口增加、理赔频率下降和保守准备金水平提升了行业表现；预计2024年55岁以上工人比例将从2014年的21.7%升至约25%，理赔可能增加 [4] 技术应用增加 - 行业运营中加速采用技术，包括人工智能等，有助于保险公司获得竞争优势；有报告称人工智能可减少约45%的工伤赔偿理赔费用，但技术进步支出增加会导致费用率上升 [5] 行业排名与前景 - 扎克斯意外与健康保险行业的Zacks行业排名为第14，处于前6%，显示近期前景乐观；行业处于排名前50%是由于成分公司整体盈利前景积极，当前年度盈利预估上调了8.6% [6][7] 行业表现与估值 行业表现 - 过去一年，意外与健康保险行业跑赢自身所在板块，但跑输扎克斯标准普尔500综合指数；行业股票整体上涨17.7%，金融板块上涨15.7%，标准普尔500指数上涨22.4% [8] 行业估值 - 基于过去12个月的市净率，行业目前为1.71倍，低于标准普尔500指数的2.9倍和板块的6.23倍；过去五年，行业市净率最高达1.91倍，最低为0.58倍，中位数为1.15倍 [9] 重点关注股票 阿梅里安全（Amerisafe） - Zacks排名第1（强力买入），是工伤赔偿保险专业提供商，受益于高风险细分市场、中小雇主客户、高风险承保专业知识和严格理赔管理；无债务的资产负债表提供财务灵活性；2024年共识预估在过去60天上调7.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.75%，股价一年下跌5.7% [11] 雇主控股（Employers Holdings） - Zacks排名第2（买入），为低至中等风险行业的小企业提供工伤赔偿保险，受益于在有吸引力市场的稳固地位和审慎承保；过去四个季度平均盈利惊喜为20.38%，2024年和2025年盈利预估在过去60天上调3.6%和3.7%，股价一年上涨2% [12] 美国家庭生命保险（Aflac） - Zacks排名第3（持有），提供自愿补充健康和人寿保险产品，收购阿格斯将加强美国业务；过去四个季度平均盈利惊喜为9.10%，2024年和2025年盈利预计同比增长2.9%和6.8%，长期盈利增长预期为5.7%，股价一年上涨23.4% [13] 宠物伴侣（Trupanion） - Zacks排名第3（持有），宠物保险公司，受益于对宠物健康的关注、产品推出、业务拓展和稳固资本状况；目标市场规模达341亿美元；2024年和2025年盈利预计同比增长60.2%和110%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.78%，股价一年下跌36.7% [14] 优耐集团（Unum Group） - Zacks排名第3（持有），提供长期护理保险、人寿保险等产品和服务，牙科产品推广和地域扩张取得成效；长期盈利增长预期为6.1%，高于行业平均；2024年和2025年盈利预计同比增长6.9%和7.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.19%，股价一年上涨24.3% [15]