文章核心观点 - 美联储主席鲍威尔暗示利率将在高位维持更久，虽使房地产市场受困，但美国最大住宅建筑商D.R. Horton有望受益，其财报表现出色，股票具备投资价值 [1][2] 行业情况 - 美联储主席鲍威尔本周警告通胀未如预期下降，暗示利率将在高位维持更久，房地产市场因利率锁定效应持续低迷，现有房屋销售降至近30年低点 [1] - 美国估计短缺400万套住房，即使抵押贷款利率下降，也会推动对D.R. Horton服务的需求 [2] 公司业绩 - 公司在本财年第二季度受益于新屋的积压需求，营收增长14%至91亿美元，远超预期的82.7亿美元 [3] - 净利润跃升24%至12亿美元，利润率达13.2%，每股收益为3.52美元，同比增长29%，轻松超过预期的3.06美元 [3][4] - 其他关键指标也显示业务稳步增长，已完成房屋数量增加15%至22,548套，销售订单增长14%至26,456份，且六个地区的销售订单均有增长，西南地区增长超50% [4] - 公司提高了全年营收指引，预计营收在367亿至377亿美元之间，中点意味着营收增长4.9% [4] 投资分析 - 投资者对公司业绩反应平淡，市场怀疑其能否持续增长，但公司资产负债表稳健，净有形资产约240亿美元，而市值仅484亿美元 [5] - 公司股票市盈率低于10，具有吸引力，在提高指引并大幅超出营收和利润预期后，估值可能上升 [5] - 公司计划今年回购16亿美元股票，将流通股减少3%至4% [5] - 美联储主席鲍威尔的最新言论表明，2024年剩余时间抵押贷款利率可能维持在高位，将增加对公司房屋的需求 [6]