文章核心观点 公司虽有高额现金储备和稳定分红，但面临债务到期、利息支出增加及利率不确定性等问题，当前投资存在不确定性 [1][2][4] 公司分红情况 - 公司维持分红，近期宣布季度股息为每股4.9250美元，股息率达8.8% [1] - 2023财年FFO为8110万美元，约每股15.89美元，高于同行中位数约9%，过去1年总回报率达23% [1] - 2023年全年FFO每股15.80美元，股息覆盖率为88%；第四季度FFO为2560万美元，约每股4.99美元，覆盖率达111%，同比增长96美分 [2] - 公司年股息支付9230万美元，现金头寸可覆盖5.8倍 [2] 公司财务状况 - 截至最近第四季度末，现金及现金等价物达5.32亿美元，环比增加2400万美元，还有2112万美元受限现金 [2] - 公司市值10.8亿美元，现金占比51%，降低了股息削减风险 [2] 公司核心资产与费用 - 最重要资产是位于曼哈顿中城的731 Lexington Avenue办公楼，100%租给彭博作为全球总部，2029年到期，占公司总可租面积38.2% [3] - 2023财年向VNO支付运营和管理费892万美元，约占全年总收入2.25亿美元的3.96% [3] 公司债务情况 - 731 Lexington Avenue办公楼5亿美元债务将于2024年6月11日到期，年利率6%；另有5.02亿美元债务将于2025年到期 [4] - 731 Lexington零售公寓债务利率在2025年5月前固定为1.76%，FFO将面临压力，股息覆盖率可能恶化 [4] 行业利率环境 - 年初以来通胀数据粘性使市场对2024年至少三次75个基点降息预期降温，CME FedWatch Tool显示最可能只有一次降息 [5] - 利率维持不变的概率从1个月前的0.5%升至15.8% [5] 投资建议 - 因公司5亿美元债务再融资或延期条款不确定，当前不建议买入，但物业高入住率、长期租约及大量现金降低了整体风险 [6][7]