文章核心观点 - 普尔特集团（PulteGroup）2024年第一季度业绩预计增长缓慢，但长期前景乐观，是有吸引力的投资选择 [1][9][10] 第一季度各业务板块表现 - 房屋建筑业务受抵押贷款利率上升影响，但现有房屋供应稀缺推动新屋需求，一定程度缓解不利影响，公司审慎的土地投资和针对入门级买家的策略对业务有利 [4] - 房屋建筑业务收入预计从2023年第一季度的35.2亿美元增长0.3%至35.3亿美元，较上一季度的42亿美元有所下降；房屋销售预计为35亿美元，同比增长0.3%，环比下降16%；土地销售预计同比增长2%至3070万美元，环比下降11.2% [5] - 公司预计房屋交付量约为6200 - 6600套，模型预测同比增长1.3%至6474套；平均销售价格预计在54万 - 55万美元之间，模型预测同比下降0.9%至54.04万美元 [5] - 劳动力市场紧张，劳动力短缺导致工资上涨，给利润率带来压力；公司预计房屋销售毛利率将从去年同期的29%收缩至28% - 28.5%，模型预测为28.2%，同比下降80个基点 [6] - 公司预计销售、一般和行政费用占房屋销售收入的比例为10%，高于去年同期的9.6%；新订单预计同比增长0.3%，环比增长18.7%至7378套；积压订单预计同比下降0.6%至13050套 [7] 第一季度整体盈利和收入预期 - Zacks共识预期本季度每股收益为2.36美元，较去年同期的2.35美元增长0.4%；收入共识预期为35.9亿美元，同比增长0.3% [8] 投资建议 - 尽管2024年第一季度面临挑战且增长预期温和，但公司凭借Zacks排名第二（买入）和过去四个季度均超盈利预期（平均超预期15.1%），仍具吸引力；过去一个月，2024年和2025年盈利预测分别上调0.2%和1.5%，反映分析师对其增长潜力的乐观态度 [9] 近期其他建筑公司业绩 - D.R. Horton 2024财年第二季度（截至2024年3月31日）业绩超Zacks共识预期，调整后每股收益3.52美元，超预期14.3%，同比增长28.9%；总收入91.2亿美元，同比增长14%，超预期10.2% [11] - KB Home 2024财年第一季度（截至2024年2月29日）业绩超预期，盈利和收入同比均增长；展望2024年第二季度和全年，公司预计住房市场状况改善，供应链保持积极趋势，有信心应对市场波动 [11][12] - Lennar Corporation 2024财年第一季度盈利超Zacks共识预期，但收入未达预期；同比来看，营收和利润均增长，公司通过定价、激励措施、营销支出和动态定价策略确保销售稳定 [12]