文章核心观点 - 绿光资本创始人David Einhorn长期重仓绿砖伙伴公司股票，该公司坚持长期主义策略，近期业绩表现出色，但Einhorn自2023年9月以来三次减持其股票 [1][2][11] 分组1：Einhorn的投资情况 - Einhorn的投资公司持有绿砖伙伴超1100万股股票，占其投资组合的29% [1] - Einhorn持有绿砖伙伴股票近20年，目前担任该公司董事会主席 [2] - 自2023年9月以来，Einhorn三次减持绿砖伙伴股票，从1320万股减至1130万股 [11] 分组2：Einhorn看好绿砖伙伴的原因 - Einhorn认为应将最多资金投入最有信心的想法，绿砖伙伴是他高度确信的投资之一 [2] - 绿砖伙伴和Einhorn的投资策略一样，只看重长期结果，愿意承受短期痛苦以换取长期高额回报 [3] 分组3：绿砖伙伴的业务模式 - 绿砖伙伴表面是房地产开发公司，收购土地建房并提供购房融资 [4] - 绿砖伙伴的真实业务模式是套利，利用市场供需缓慢变化产生的差距获利 [5] - 公司成立之初认为单户住宅是被低估的资产类别，决定直接参与开发 [6] 分组4：绿砖伙伴的发展历程与现状 - 公司上市后不久，美国房地产市场崩溃，股价暴跌 [7] - 过去五年，绿砖伙伴股价上涨近500%，因其坚持长期战略，当前住房库存处于历史低位，重新平衡需多年时间 [8] - 公司销售额同比增长70%，是中小型住宅建筑商中增长率最高的，去年毛利率超过30%，处于行业领先地位 [9] - 公司关注的达拉斯、休斯顿和亚特兰大等大都市地区人口、就业和收入均在增长，住房需求也随之增加 [9] 分组5：Einhorn减持原因及影响 - 绿砖伙伴股价飙升，目前股价接近账面价值的两倍，Einhorn减持可能是为了获取长期收益并重新配置资金 [12] - Einhorn仍看好绿砖伙伴，但他近期的减持表明他可能不认为其股票是绝佳的买入选择 [13]