文章核心观点 - 金德摩根（Kinder Morgan）调整长期杠杆目标至更保守区间 此举措未来或为投资者带来丰厚回报 [1] 调整目标 - 公司在第一季度财报中宣布调整长期杠杆目标 从约4.5倍净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比调至3.5 - 4.5倍 认为这反映过去几年运营情况 适合运营优质能源基础设施资产的公司 [2] - 第一季度末杠杆率为4.1倍 虽为18亿美元收购STX Midstream大部分资金借款 但预计年底杠杆率降至约3.9倍 因盈利增长和多余自由现金流 [3] - 年底目标假设公司不会机会性回购股票或进行另一项收购 去年回购5.22亿美元股票 目前股票回购授权还有15亿美元 [3] 保持较低杠杆未来或带来丰厚回报 - 管理层称调整目标不是战略转变 公开降低杠杆目标有好处 评级机构和固定收益投资者或更看好公司 有助于降低借款成本 提升估值 [4] - 公司继续在较低区间运营可保持充足财务灵活性 有机会时可采取行动 如去年收购STX Midstream 交易立即增加现金流 长期更显著 且仍有收购灵活性 [5] 财务保守应持续带来回报 - 公司公开调整杠杆目标 虽战略不变 但该区间表明公司将保持保守 强调有合适机会才行动 有助于降低借款成本和提升估值 [6][7] - 公司有能力抓住机会 让投资者相信高股息有坚实基础 对更保守、注重收益的投资者更有吸引力 [7]