文章核心观点 - 中东局势紧张、OPEC+减产及对主要产油国制裁使油价未来将维持高位，石油股是当下不错投资选择，一些与石油行业相关但较少被讨论的公司因股价便宜可能带来更高回报 [1] 行业情况 - 中东局势紧张虽暂时缓和，但冲突持续下随时可能再次爆发，OPEC+减产及对俄罗斯等主要产油国制裁使油价未来将维持高位，近期委内瑞拉也遭制裁 [1] - 欧洲等西方国家大部分液化天然气进口自中东卡塔尔，需经过霍尔木兹海峡，与伊朗的冲突及红海紧张局势、索马里海盗袭击威胁会导致航运费用和天然气成本飙升 [5] 公司情况 Plains All American Pipeline (PAA) - 是一家在美国和加拿大原油运输中起关键作用的主有限合伙企业，从事管道运输、液化石油气和石油营销与储存等重要业务 [2] - 尽管历史业绩不佳，但近期表现出色，主要得益于美国工业和基础设施繁荣以及推动本土生产、减少对外国石油依赖的趋势 [2] - 远期市盈率为14，估值适中，股息收益率高达7%，过去三年表现远超所有基准，能源政策转变带来的利好短期内不会逆转，特朗普上台可能继续推动其发展 [3] - 2024年预计资本支出为6亿美元，息税折旧摊销前利润约27.5亿美元，有大量现金流用于加强资产负债表或通过股息回报股东 [3] Dynagas LNG Partners LP (DLNG) - 通过海运在全球运输液化天然气，拥有并运营6艘液化天然气运输船，总运载能力接近100万立方米，为租船人和利益相关者提供可靠服务 [4][5] - 尽管年初至今已上涨25%，但股价仅为远期收益的2.7倍，有巨大上涨空间，稳定利润可用于偿还债务和向股东返还大量现金 [5] Ardmore Shipping Corporation (ASC) - 总部位于百慕大，专门从事精炼石油产品和化学品的国际海运，拥有22艘自有船只和4艘租入船只，包括为主要石油公司、化工生产商和联营体提供商服务的环保设计和环保改造船只 [6] - 受益于中东局势紧张导致的航运费用上涨，尤其是在霍尔木兹海峡和曼德海峡等关键咽喉要道 [6] - 自2022年以来已上涨370%，过去一年股价持平但仍被低估，远期股息收益率达5.7%极具吸引力 [6] - 利润率达29.5%，击败91%的行业同行，大幅减少债务，现金与债务比率仅为0.5倍，股价仅为远期收益的5倍 [7]