文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报有喜有忧，虽非GAAP每股收益超预期但同比下降，营收未达预期且同比下滑，不过全年业绩指引向好，各业务板块有不同表现，财务状况总体稳定 [1][2] 第一季度财报情况 - 非GAAP每股收益为1.17美元，超Zacks共识预期3.5%，但同比下降9.3% [1] - 营收10.09亿美元，未达Zacks共识预期0.5%，同比下降1.2%，受产品与维护收入疲软影响 [1] - 季度末积压订单60亿美元，当前剩余履约义务31亿美元 [1] 2024年全年业绩指引 - 营收预计在45.6 - 46.2亿美元，此前指引为45.5 - 46.1亿美元，Zacks共识预期45.9亿美元，同比增长12.3% [2] - 非GAAP每股收益预计在5.88 - 5.98美元，此前指引为5.87 - 5.97美元，Zacks共识预期5.93美元，同比增长15.2% [2] - 非GAAP运营利润率预计在42 - 43%，运营现金流预计在13.5 - 14.5亿美元，预计用50%自由现金流回购股份 [2] 2024年第二季度业绩预估 - 营收预计在1.03 - 1.05亿美元，去年同期为9770万美元 [2] - 非GAAP每股收益预计在0.73 - 0.77美元，去年同期为1.22美元 [3] - 非GAAP运营利润率预计在38.5 - 39.5% [3] 股价表现 - 4月23日盘前交易股价下跌5.8%，过去一年股价上涨33.8%，低于子行业36.4%的涨幅 [3] 各业务板块表现 - 产品与维护收入9.13亿美元，占总收入90.5%，同比下降5.3%；服务收入9600万美元，占比9.5%，同比增长65.5% [4] - 美洲、中国、其他亚洲、欧洲、中东和非洲、日本分别占本季度总收入的46%、12%、20%、17%和5% [4] - 定制IC设计与仿真、数字IC设计与签核、功能验证、知识产权、系统设计与分析分别占总收入的22%、29%、25%、12%和12% [4] - 系统设计与分析业务受益于AI驱动的设计优化平台；数字IC业务受益于数字全流程的快速采用；功能验证业务受益于系统验证和软件启动的复杂性增加；定制IC业务受益于Virtuoso Studio解决方案的快速采用；IP业务受益于AI和多芯片架构 [5][6] 成本与利润情况 - 第一季度非GAAP总成本和费用同比增长6.1%至6.27亿美元 [6] - 非GAAP毛利率保持在89.1%，非GAAP运营利润率同比收缩430个基点至37.8% [6] 资产负债与现金流情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为10.12亿美元，去年12月31日为10.08亿美元；长期债务为2.998亿美元，去年12月31日为2.997亿美元 [7] - 本季度运营现金流为2.53亿美元，上一季度为2.72亿美元；自由现金流为2.04亿美元，上一季度为2.38亿美元 [7] - 第一季度回购了价值1.25亿美元的股票 [7] 评级与其他推荐股票 - 公司目前Zacks排名为2（买入） [8] - 其他顶级科技股Badger Meter、Pinterest和Arista Networks目前Zacks排名均为1（强力买入） [8] - Badger Meter 2024年每股收益共识预期在过去60天内增长9.9%至3.89美元，长期盈利增长率为12.3%，过去一年股价上涨35.8% [8] - Pinterest 2024年每股收益共识预期在过去60天内增长0.7%至1.34美元，长期盈利增长率为20.1%，过去一年股价上涨13% [8][9] - Arista Networks 2024年每股收益共识预期在过去60天内增长0.4%至7.49美元，长期盈利增长率为17.5%，过去一年股价上涨62.7% [9][10]