文章核心观点 - 股息投资表现出色，很多投资者会选择股息贵族股，但仅关注股息增长时长不够，应关注有能力维持派息的股息增长股，文中介绍了七只有自由现金流支撑派息的股息增长股 [1][2] 各公司情况 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton - 奢侈品零售商，旗下拥有芬迪、迪奥和唐培里侬等品牌，股息10年复合年增长率为12.59%，自由现金流复合年增长率为13.9% [2] - 虽具抗衰退性，但受通胀和高利率影响，一季度销售放缓，不过后续有望反弹，当前股息年收益率为1.7% [3] UnitedHealth Group - 健康保险公司，具有抗衰退性，过去十年营收、利润和股息年增长率均超10%，股息复合年增长率为21%，2023年底自由现金流比率为10% [4] - 视家庭医疗保健为未来增长驱动力，Optum健康服务部门是扩张关键，收购Amedisys交易受监管审查，但即便交易取消也不影响公司前景 [5] Dick's Sporting Goods - 户外用品零售商，过去10年平均派息率为27%，自由现金流年增长率达33% [6] - 曾因枪支管控问题致销售下滑，但通过聚焦高利润率业务提升利润，去年净销售额增长5%，毛利润增长14.4%，股息提高10%至每股1.10美元 [6] Domino's - 披萨配送公司，过去十年股息高两位数增长，今年宣布派息增加近25% [8] - 采用“堡垒化”策略扩张门店，2023年销售额增长4%，利润增长15%，股息复合年增长率近20%，自由现金流增长超12%，自由现金流派息率低于35%，未来有望继续增长股息 [8] AbbVie - 制药公司，从雅培分拆而来，过去十年股息复合年增长率为13.9%，高于雅培的9.6%，去年自由现金流达220亿美元，远高于雅培的50亿美元 [9] - 自由现金流复合年增长率为14%，尽管畅销药修美乐销售因专利到期放缓，但有其他重磅药物替代 [10] Automatic Data Processing - 薪资处理公司，过去十年营收复合年增长率为5%，利润增长翻倍，自由现金流年增长率近10%，股息年增长率超11%，今年派息又提高12% [11] - 10年前每股派息1.79美元，多年来股息增长287%，投资者成本收益率近乎四倍增长 [12] Home Depot - 家居建材零售商，过去10年股息复合年增长率为17%，自由现金流增长率为11.1%，去年自由现金流达180亿美元，优于竞争对手劳氏 [13] - 是专业承包商首选，在通胀和高利率环境下仍能持续提高派息 [14]