高收益高质量股票的投资机会 - 近期高收益高质量股票的抛售为锁定具有吸引力的当前收益率和增长率的投资级公司提供了巨大机会 这些公司有望带来长期超额回报 [1] Brookfield Infrastructure Partners (BIP) 股票分析 - BIP 拥有多元化的高质量基础设施资产组合 69% 资本投资于美洲 17% 在欧洲 14% 在亚太地区 具有显著的地理多元化优势 [2] - 公司采用价值导向的资本循环商业模式 通过在高估值领域出售资产 再投资于低估值领域 降低风险并提高收益能力 [2] - 2023 年 39% 的运营资金 (FFO) 来自交通运输领域 29% 来自公用事业 23% 来自中游业务 9% 来自数据基础设施 [2] - 2009 至 2023 年 FFO 复合年增长率 (CAGR) 达 15% 分配增长 CAGR 为 10% 预计未来将继续保持 6-9% 的有机增长 [2] - 85% 的 FFO 受通胀保护或与通胀挂钩 90% 的债务为固定利率 平均期限为 7 年 使其在通胀环境下具有优势 [2] - 当前估值具有吸引力 股息收益率为 6% 价格/FFO 比率为 8.3 倍 远低于三年平均的 12.7 倍 预计未来五年年化总回报率为 16-20% [2] Brookfield Renewable Partners (BEP) 股票分析 - BEP 拥有显著的地理和资产多元化 620 亿美元资本部署在北美 160 亿在欧洲 180 亿在南美 60 亿在亚太地区 [3] - 50% 的现金流来自水电资产 19% 来自陆上风电 15% 来自公用事业太阳能 9% 来自分布式能源和储能 7% 来自可持续解决方案 [3] - 90% 的现金流为合同制 加权平均剩余合同期限为 13 年 70% 的收入与通胀挂钩 96% 的债务为固定利率 平均期限为 12 年 [3] - 预计未来五年 FFO 每单位 CAGR 将超过 10% 得益于合同中的通胀调整条款 利润率提升活动 庞大的开发管道和潜在收购 [3] - 当前股息收益率为 6.8% 价格/FFO 比率为 11.2 倍 远低于三年平均的 19.3 倍 预计未来五年年化总回报率将达到高两位数 [3] 投资者总结 - 尽管高通胀和高利率预期对股息股票造成打击 但 BIP 和 BEP 仍具备在高利率环境下持续增长现金流和分配的能力 [4] - 凭借强劲的资产负债表 高当前收益率和 Brookfield 的卓越管理 这两只股票在当前环境下提供了极具吸引力的风险调整后回报 [4]