文章核心观点 公司公布2024年第一季度财报，虽面临市场挑战但仍有盈利，且持续推进资本分配战略和循环低碳业务发展，预计二季度业务有季节性改善 [1][3][4][5][7][9] 财务亮点 - 2024年第一季度净收入4.73亿美元，摊薄后每股收益1.44美元；剔除特定项目后，净收入5.01亿美元，摊薄后每股收益1.53美元 [1][3] - 2024年第一季度EBITDA为10亿美元，剔除特定项目后为11亿美元 [1][3] - 过去12个月经营活动产生的现金为43亿美元，现金转化率达93% [1] - 向股东返还4.08亿美元股息 [1] 财务对比 |指标|2024年3月31日|2023年12月31日|2023年3月31日| | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售和其他营业收入（百万美元）|9925|9929|10247| |净收入（百万美元）|473|185|474| |摊薄后每股收益（美元）|1.44|0.56|1.44| |加权平均摊薄股数|326|326|327| |EBITDA（百万美元）|1047|639|1131| |剔除特定项目后净收入（百万美元）|501|411|822| |剔除特定项目后摊薄后每股收益（美元）|1.53|1.26|2.50| |减值（税前，百万美元）|—|241|252| |炼油厂退出成本（税前，百万美元）|36|50|124| |剔除特定项目后EBITDA（百万美元）|1063|910|1452| [1] 市场情况 - 北美地区天然气基原料和能源成本降低，聚乙烯需求改善，但烯烃、聚烯烃等业务停工限制产量 [4] - 欧洲地区红海物流中断限制进口，公司当地资产产量增加 [4] - 全球耐用消费品需求疲软，聚丙烯和环氧丙烷业务面临挑战 [4] 资本分配 - 第一季度经营活动使用现金1.14亿美元，因营运资金季节性增加及部分业务量价上升 [5] - 资本支出4.83亿美元 [5] - 成功发行7.5亿美元债券以较低利率为2024年到期债务再融资 [5] - 季度末持有23亿美元现金和短期投资，可用流动性65亿美元 [6] 循环低碳业务 - 自2019年以来，公司回收和可再生聚合物销量复合年增长率达55% [7] - 2023年生产和销售超12万吨回收和可再生聚合物 [7] 展望 - 二季度多数业务需求有望季节性改善 [9] - 天然气和NGL低成本将继续利好北美和中东地区业务利润率 [9] - 夏季驾驶季来临，含氧燃料和炼油利润率有望随汽油裂解价差扩大和丁烷成本降低而提高 [9] - 二季度全球烯烃和聚烯烃资产平均开工率预计达85%，中间体及衍生物资产达80% [9] - 持续关注中国刺激措施和需求改善情况 [9] 会议安排 - 4月26日上午11点（美国东部时间）举行电话会议 [12] - 参会人员包括首席执行官、首席财务官等 [12] - 提供免费拨打号码、国际拨打号码及网络直播链接 [12] - 会议回放从4月26日下午1点至5月26日可获取 [12] 公司简介 - 全球化工行业领导者，致力于为日常可持续生活提供解决方案 [13] - 推动循环和低碳经济，为客户、投资者和社会创造价值 [13] - 全球最大聚合物生产商之一，在聚烯烃技术领域领先 [13] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标，如EBITDA、剔除特定项目后的净收入和摊薄后每股收益，以提供业务趋势和运营表现补充信息 [20] - 非GAAP财务指标应作为GAAP指标补充，而非替代 [20] - 介绍EBITDA、现金转化率等指标计算方法及特定项目含义 [21][24]