文章核心观点 - 西部数据公司2024财年第三季度财报表现出色，营收和盈利超预期，各业务板块有不同程度增长，公司预计第四财季业绩继续向好 [1][8] 季度详情 - 2022财年第一季度初起公司按云、客户端和消费者三个细分终端市场报告营收 [2] - 云终端市场营收占比45%达15.53亿美元，同比增29%，环比增45%，受近线出货量增加、闪存营收增长和近线单价提高推动 [2] - 客户端终端市场营收占比34%达1.174亿美元，同比增20%，环比增5%，得益于闪存和硬盘平均售价及闪存位出货量提高 [2] - 消费者终端市场营收占比21%达7300万美元，同比增17%，环比降13%，同比增长受闪存位出货量和平均售价提高推动，环比受硬盘和闪存季节性下滑影响 [3] - 按产品组划分，闪存营收占比49.3%达17.05亿美元，同比增30.5%，环比增2%；硬盘营收占比50.7%达17.52亿美元，同比增17%，环比增28% [3] 业务分离计划 - 公司计划在2024年下半年将硬盘和闪存业务分离为两家独立上市公司，预计以免税方式进行 [4] 关键指标 - 公司硬盘出货量1170万台，平均售价145美元，出货量同比降7.1% [5] - 总艾字节销售额（不含许可、版税和非存储产品）环比增27%，硬盘艾字节销售额环比增41%，闪存艾字节销售额降15% [5] - 每千兆字节平均售价（不含许可、版税和非存储产品）环比增18% [5] 利润率 - 非公认会计准则下毛利率为29.3%，上年同期为10.6%，得益于更好定价、成本控制和更低未充分利用费用 [6] - 硬盘毛利率同比扩大680个基点至31.1%，闪存毛利率为27.4%，上年同期为 - 5% [6] - 非公认会计准则下运营费用同比增5%至6.32亿美元，运营收入达3.8亿美元，上年同期运营亏损3.04亿美元 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年3月29日，现金及现金等价物为18.94亿美元，2023年12月29日为24.81亿美元 [7] - 截至3月29日，长期债务（含流动部分）为77.68亿美元 [7] - 本季度运营现金流为5800万美元，上年同期使用运营现金流3.81亿美元；自由现金流为9100万美元，上年同期自由现金流出5.27亿美元 [7] 第四财季指引 - 公司预计非公认会计准则下营收在36 - 38亿美元，Zacks共识预期为36.6亿美元 [8] - 预计非公认会计准则下每股收益在0.9 - 1.2美元，Zacks共识预期为0.83美元 [8] - 预计非公认会计准则下毛利率在32 - 34%，非公认会计准则下运营费用在6.7 - 6.9亿美元 [8] Zacks评级与相关股票 - 西部数据目前Zacks评级为3（持有） [9] - 科技领域值得关注的股票有Badger Meter（BMI）、Blackbaud（BLKB）和Manhattan Associates（MANH），BMI和MANH为Zacks评级1（强力买入），BLKB为Zacks评级2（买入） [9] - Badger Meter 2024年每股收益共识预期为3.89美元，过去60天上调9.9%，长期盈利增长率15.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度12.7%，过去一年股价飙升38.3% [10] - Blackbaud 2024年每股收益共识预期为4.22美元，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度8.7%，过去一年股价上涨13.8% [10] - Manhattan Associates 2024年每股收益共识预期过去60天上调0.8%至3.79美元，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度26.4%，过去一年股价上涨23.5% [10]