文章核心观点 - 清洁氢可能是经济脱碳的关键，Bloom Energy是该领域的领先公司，虽技术有潜力但财务状况有待改善，投资者需权衡其潜力与现状 [1][3] 行业趋势 - 氢是地球上最丰富的化学元素，被视为“新石油”，是帮助公司实现减碳目标的关键组成部分，到2050年氢需求可能增长六倍，清洁氢市场份额将大幅提升 [1][2][10] 公司技术 - 公司制造基于燃料电池的电力平台，利用固体氧化物技术制造清洁氢，可减少碳排放，解决低碳解决方案的可靠性和成本问题 [4][6] - Bloom Energy Server使用专有固体氧化物技术，通过电化学过程将燃料转化为能源，可集群提供不同规模电力 [5] 公司财务 - 公司大部分收入来自能源服务器销售，提供融资或按需付费模式，客户包括大型机构，近年拓展到低评级和国际客户 [7] - 过去五年公司收入年复合增长25%，去年收入13亿美元，但自2018年上市以来未盈利，去年净亏损3.02亿美元，五年累计亏损12亿美元 [8] - 2018 - 2023年公司流通股从1.09亿股增至2.25亿股，存在股东稀释问题 [9] 公司合作与前景 - 公司与壳牌合作研究大规模固体氧化物电解槽系统，若成功其解决方案可能广泛应用，减少高碳排放的“灰氢” [11][12] 投资建议 - 保守投资者可等公司持续盈利后再投资，激进投资者若看好清洁氢趋势可考虑其股票，但需注意亏损导致的稀释风险 [13][14]