文章核心观点 - 尽管存在风险，但公司因专注好望角型船细分市场、财务指标良好以及市场预期调整导致估值偏低，仍是散货船运输公司中的优质选择，重申买入评级 [12] 公司表现 - 2023年6月至撰写时股价从7.6美元涨至13.8美元，总回报率约90%，超标普500指数五倍多 [1] - 2023年第四季度营收近1.97亿美元，调整后每股收益0.32美元，均超市场预期 [3] - 2023年第四季度净利润从2870万美元激增至5750万美元，全年净利润1.123亿美元，低于2022年的4.618亿美元 [3] - 连续第11个季度宣布2023年第四季度每股派发现金股息0.30美元，比去年多50%，相当于过去3个季度派息总和 [4] - 季度末流动性增加，流动比率升至1.2以上，债务权益比率降至约0.7 [4] 公司战略 - 出售一艘超灵便型船舶并安排约6.25亿美元融资，确保2026年前履行财务义务 [3] - 达成出售另一艘船舶协议，优化船队 [3] 行业趋势 - 自2021年10月全球物流问题逐渐解决，运费呈下降趋势，给公司业务带来压力 [5] - 市场曾预计公司2023年每股收益大幅下降，年末预测进一步下调，但运费趋势已改变，好望角型船市场是趋势反转的领先者之一 [6] 投资理由 - 公司成功大幅降低债务，流动性显著增加，专注好望角型船业务，估值有上升空间 [8] - 华尔街修订后的预测使公司远期市盈率为10.6倍，股票价格合理 [8][9] - 终端市场变强，分析师开始修正预期，从Seeking Alpha的量化评级可见一斑 [9]