文章核心观点 - 股票市场每年都会有波动，投资者应保持冷静并着眼长期投资，避免尝试择时，可将市场回调视为买入优质公司的机会，如高股息贵族股 [2][3][55] 市场波动与应对策略 - 股票每年会有14% - 15%的跌幅，金融媒体会为股价变动编造叙事，但这并非投资建议 [2][3] - 自大衰退结束以来，市场多次出现5%以上的日内跌幅回调和修正，15年里有28次回调、修正和熊市，平均每六个月一次 [4][5] - 投资者应在市场低迷时保持冷静，关注基本面，进行长期投资，避免尝试择时 [4][17] 择时投资的弊端 - 试图择时投资很难成功，即使偶尔成功也是运气使然，长期投资往往能获得更好回报 [7] - 30年的择时投资后，普通投资者相比长期持有会错过超80万美元的利润 [9] - 错过市场最佳交易日会导致收益不佳，甚至跑输通胀，80%的最佳交易日出现在最差交易日的两周内 [11][12][13] 高股息贵族股投资价值 - 高股息贵族股是连续25年以上提高股息的公司，能提供稳定可靠的收入，增强投资者信心 [18] - 筛选出16只高股息贵族股，分布在七个行业，能源和消费必需品行业各占23%，平均收益率4.6%，较公允价值有18%的历史折扣 [19][23] - 这些股票的基本面支撑下，未来一年的总回报潜力共识为29%，长期增长预期为7.2%，长期总回报预期为12.1% [24] - 历史数据显示，这些股票长期表现优于标普500指数，过去25年平均每年跑赢50%，最差五年回报率为2.69%，而标普为 - 6.73% [26][27] - 这些股票的多项指标表现良好，如贝塔值0.57、年化阿尔法6.53%、夏普比率0.76等，具有较低的波动性和较高的风险调整后回报 [28] 高股息贵族股风险 - 高股息贵族股通常波动性较低，但并非绝对，需关注其最差月度回报情况，部分公司可能会失去贵族地位 [34][35][40] 2026年回报预期 - 若公司按预期增长并在2026年底恢复到历史公允价值，标普500指数的复合年增长率为13.2%（总回报45%），16只高股息贵族股为19.1%（总回报69%） [43] 市场估值与投资建议 - 短期市场可能非理性，但长期来看盈利决定一切，当前美国股票并未高估，若企业利润按预期增长，股价合理 [54][55] - 投资者可考虑高股息贵族股，它们提供近5%的低风险收益率和12% - 13%的长期收入及总回报潜力 [55]