文章核心观点 - 看好宝洁和荷美尔食品两只消费必需品股息之王股票，虽宝洁已无低价买入机会，但荷美尔食品当前不受青睐可低价买入并长期持有 [1][3][16] 宝洁公司情况 - 连续68年每年增加股息，属于股息之王阵营 [4] - 几年前公司调整产品组合，出售较小和利润较低品牌以聚焦重要品牌，当时华尔街担忧致收益率升至近4%，现收益率降至2.5% [4][5][6] - 是全球运营最佳的消费必需品公司之一，产品为日常必需品，拥有知名品牌，规模大、多元化，是零售商重要合作伙伴，注重研发使产品处于行业前沿，能提价和拓展品类 [7][8] - 目前股价看似已充分估值，不适合再买入，但也不会卖出 [9] 荷美尔食品公司情况 - 股息收益率目前为3.2%，处于历史收益率区间高端，连续58年每年增加股息，也是股息之王 [10] - 面临无法像同行一样将成本上涨转嫁给消费者、受禽流感影响供应链、收购Planters时坚果零食细分市场放缓、中国疫情后重新开放缓慢阻碍全球扩张计划等问题 [11] - 这些问题有望及时解决，公司过去半个世纪曾度过艰难时期，此次也可能再次度过 [12] - 最大股东荷美尔基金会用股息进行慈善捐赠，拥有近47%投票控制权，会监督公司管理，与投资者对可靠股息的期望一致 [13][14] 投资建议 - 以宝洁为例，虽其调整业务恢复增长花了几年时间，但说明买入运营良好且面临暂时问题的公司会有好结果，荷美尔食品当前不受青睐可低价买入并长期持有 [15][16]