文章核心观点 推荐三只股价低于10美元且风险回报比良好的生物科技股，分别是ADMA Biologics、Lyra Therapeutics和Geron [1] ADMA Biologics公司 - 专注于制造用于治疗免疫缺陷和传染病的特种血浆衍生生物制品，近期其网络中的第10个大型血浆采集设施上线，有几款关键产品上市且销售增长稳健 [1] - 2023财年每股亏损13美分，销售额近2.6亿美元，分析师预计2024财年每股盈利30美分，收入升至近3.4亿美元，2025财年每股盈利进一步增长至50美分，销售额呈两位数高增长 [2] - 本财年净收入指引为6500万至1.15亿美元，当前市值约15亿美元，2023财年末资产负债表上现金和有价证券略超5000万美元，管理层将长期债务减少1200万美元至略超1.3亿美元，目前股价约6.5美元 [2] Lyra Therapeutics公司 - 临床阶段的生物技术公司，通过专有XTreo技术平台开发产品，专注于为耳鼻喉疾病的局部治疗开发独特的药物和递送解决方案，核心管线资产是两款生物可吸收鼻插入物LYR - 210和LYR - 220 [3] - 两款产品均针对慢性鼻窦炎患者，美国约有400万患者未从现有疗法中得到有效治疗 [4] - LYR - 210针对未接受筛窦手术的患者，公司正为今年年底启动的第二项关键3期研究招募受试者，第一项关键研究的 topline 结果即将出炉；LYR - 220针对因先前筛窦手术导致鼻腔扩大的患者，220名患者的试验“BEACON”去年夏天达到主要终点且无不良反应，管理层将于今年下半年与FDA会面设计关键3期试验 [5] - 2023财年末市值略超3亿美元，手头现金和有价证券略超1亿美元，鉴于潜在市场规模，股价似乎被低估，目前股价略超5美元，多家分析师机构重新发布买入评级 [2][5] Geron公司 - 肿瘤学公司，领先药物候选物imetelstat有望获得首个FDA批准，目前股价约3.5美元，市值约21亿美元 [5] - 3月中旬，Ad Com小组建议批准imetelstat用于治疗骨髓增生异常综合征的输血依赖性贫血，正式FDA批准预计6月到来，获批后将在贫血市场与百时美施贵宝和默克的产品竞争 [5] - 3月，Cantor Fitzgerald将其列为潜在收购目标，自Ad Com推荐以来，包括高盛和Needham在内的四家分析师机构重新发布买入评级，目标价在5至6美元之间 [5] - 2023财年末现金略低于3.8亿美元，2024财年运营费用预计在2.7亿至2.8亿美元之间，将由imetelstat的净产品销售部分抵消，3月通过二次发行额外筹集1.5亿美元支持imetelstat的推出 [6] - 正在进行“IMpactMF”3期试验，评估ruxobititinib与imetelstat联合用于中2或高危骨髓纤维化的疗效，初步结果预计2025年出炉，最终结果有望2026年公布，管理层称骨髓增生异常综合征和高危骨髓纤维化两个适应症均有大约35亿美元的市场机会，分析师对2025财年的销售中值估计为2300万美元，预测范围差异较大（4000万至3.8亿美元） [7]