文章核心观点 本周美国股市反弹，尽管基准利率持续上升，但企业财报季开局良好抵消了令人失望的经济数据；房地产市场本周企稳，不同板块表现各异，同时市场关注美联储政策会议及经济数据对利率走向的影响 [4][6] 市场整体表现 股市 - 标普500指数本周上涨2.8%，抹去上周跌幅；大型科技股带动纳斯达克100指数上涨超4%；小盘股和国内聚焦板块涨幅较缓，小型股600指数和中型股400指数各上涨约2% [6] 房地产市场 - 房地产股票本周企稳，权益型房地产投资信托基金（REIT）指数本周上涨1.5%，18个房地产板块中有14个呈正向走势；抵押型REIT指数上涨2.3%；房屋建筑商和住房100指数也上涨超2% [6] 债券市场 - 10年期国债收益率本周再上升4个基点至4.67%，为去年11月以来最高水平；政策敏感的2年期国债收益率本周收于5%以上 [8] 商品市场 - WTI原油今年上涨20.6%，推动大宗商品综合指数上涨7.0%；天然气下跌30.6%；黄金上涨13.3%；汽油上涨0.6% [36][37] 企业财报情况 整体情况 - 据FactSet数据，77%的标普500成分股公司公布的每股收益高于市场普遍预期，高于10年平均水平；第一季度综合盈利增长率目前为3.5%，较上周的0.6%大幅上升 [8] 房地产企业财报 - 本周约24家REIT和6家房屋建筑商公布财报，显示住宅租金意外企稳、零售基本面保持积极势头、办公租赁活动显著反弹、商品导向型房地产板块租赁趋势疲软以及建筑活动整体放缓 [15] - 已公布财报的30家权益型REIT中，28家提供了最新指引，11家（39%）上调全年运营资金（FFO）展望，13家（46%）维持，4家（14%）下调 [15] 经济数据 本周数据 - GDP数据显示美国第一季度经济增长远低于预期，通胀加速，实际国内生产总值年化增长率为1.6%，为2022年第二季度以来最慢；核心个人消费支出（PCE）物价指数第一季度上涨3.7%，为一年来最高季度通胀数据 [12] - 3月PCE报告显示通胀上升较为温和，整体PCE环比上涨0.3%，同比上涨2.7%；核心PCE环比上涨0.4%，同比上涨2.8% [12] 下周经济数据展望 - 市场关注美联储政策会议，预计联邦公开市场委员会（FOMC）将维持基准利率在当前5.5%的上限不变，投资者关注更新的“点阵图”和美联储主席鲍威尔的评论 [38] - 就业数据是下周经济数据的重点，包括JOLTS报告、ADP就业人数、失业救济申请数据和美国劳工统计局（BLS）非农就业报告；经济学家预计4月新增就业约21万个 [38] 各板块表现 公寓板块 - 公寓REIT本周表现领先，Equity Residential和AvalonBay分别上涨6%和4%，AvalonBay上调全年展望，Equity Residential维持全年指标但租赁利差加速扩大 [16] 净租赁板块 - 三家净租赁REIT本周公布财报，Agree Realty上涨2%，Essential Properties上涨1%并上调全年FFO展望，Getty Realty持平 [17] 办公板块 - 办公REIT财报季开局强劲，本周四家办公REIT显示2024年初租赁活动加速，Highwoods、Cousins Properties、COPT Defense和Empire State Realty均有不同程度上涨 [19] 医疗保健板块 - 医疗办公建筑REIT Healthpeak上涨近5%，上调全年FFO展望；实验室空间所有者Alexandria上涨0.5%，维持全年FFO增长5.6%的展望 [21] 购物中心板块 - 零售REIT的初步报告显示基本面相对健康，West Coast-focused Retail Opportunity、Phillips Edison表现平稳，Hawaii-focused Alexander & Baldwin上涨0.5%并上调全年FFO指引 [24] 工业板块 - 工业REIT本周表现不佳，EastGroup下跌2%，报告显示物流基本面有所缓和，运营指标低于市场预期 [24] 制造住房板块 - Equity LifeStyle下跌3%，尽管业绩相对强劲并上调全年同店净营业收入（NOI）和FFO增长展望，但RV部门仍面临挑战 [26] 仓储板块 - CubeSmart下跌3%，仓储REIT财报季开局喜忧参半，因住房市场活动低迷和新供应增长创纪录，仓储基本面持续疲软 [27] 商场板块 - 服装零售商Express申请第11章破产保护，计划关闭至少100家门店；Simon Property等组成的投资集团有意收购Express品牌 [29][30] 抵押型REIT板块 - 抵押型REIT连续第二周表现优于权益型REIT，住宅抵押型REIT表现突出，商业抵押型REIT业绩参差不齐 [33][34]