文章核心观点 - 预计Sirius XM第一季度财报营收超预期、盈利符合预期，股价可能上涨，公司虽受广告和汽车销售行业逆风影响，但长期股价有望上涨，当前估值较市场价高11% [1][4][7] 公司业绩表现 - 2023年公司营收下降0.6%，是历史首次年度下滑，订阅收入、广告收入、营业利润和税前收入均下降，自由现金流12亿美元，较2022年降低23%，2022年较2021年低15% [1] - 2024财年公司指引营收87.5亿美元，较2023年的89.5亿美元低2%，自由现金流维持在12亿美元，调整后息税折旧摊销前利润略有下降 [2] - 2024年Q1营收预计约22亿美元，略高于市场共识预期，2024年全年营收预计88亿美元，同比下降1.2%，2023年Q4营收23亿美元，同比仅增长0.2% [5] - 2024年Q1每股收益预计7美分，符合市场共识预期，2023年Q4利润0.09美元，连续三个季度盈利超预期 [6] 公司股价表现 - 自2023年初以来，公司股价受广告逆风及汽车销售行业复苏延迟影响，今年下跌45% [1] - 从2021年1月初的6美元降至如今约3美元，跌幅达50%，同期标普500指数上涨约35%，2021 - 2023年公司股价回报率分别为0%、 - 8%、 - 6%，表现逊于标普500指数 [3] - 按2024财年每股收益约31美分、市盈率约10.7倍计算，公司股价约3美元，较当前市场价高11% [7] 公司发展优势与机遇 - 公司拥有极低的客户流失率，新车购买的隐含平均使用年限约为五年，商业模式稳固 [2] - 公司可利用广播广告覆盖范围，推动Pandora进入播客领域以寻求更多增长机会 [2]