文章核心观点 - 华纳兄弟探索公司（WBD）股价下跌，或因TNT有线电视网预计在最新拍卖中失去NBA转播权，以及派拉蒙环球公司业绩不佳和接近合并带来的影响 [1][2] 股价下跌原因 - 有报道称TNT有线电视网预计在最新拍卖中失去NBA转播权，截至美国东部时间下午1点26分，华纳兄弟探索公司股价因此下跌9% [1][2] - 竞争对手派拉蒙环球公司公布令人失望的财报并接近合并，其股价下滑也拖累了华纳兄弟探索公司股价 [2] 失去NBA转播权影响 - 康卡斯特旗下的NBC子公司愿每年支付25亿美元获得NBA转播权，约为TNT当前协议平均支付金额的两倍，华纳兄弟探索公司虽渴望保留转播权，但可能无法匹配NBC的报价 [4] - 失去NBA转播权不仅对TNT和Max流媒体服务是挫折，还可能危及公司与迪士尼和福克斯宣布成立的体育流媒体合资企业中的地位 [5] 公司现状与前景 - 公司拥有HBO、华纳兄弟制片厂和包括CNN在内的特纳网络等优质资产，但因一系列合并背负债务，首席执行官大卫·扎斯拉夫更专注于削减成本而非业务增长 [7] - 投资者似乎认为公司持续退缩而非投资有价值内容，娱乐股将因此受惩罚 [8] 一季度财报预期 - 公司将于5月9日公布第一季度财报，投资者预计营收下降4.4%至102亿美元，每股亏损从0.44美元改善至0.22美元，这对公司来说门槛较低 [9]