公司业务与资产情况 - 公司Ladder Capital Corp (NYSE:LADR)在美国商业房地产市场拥有大量抵押资产组合并且是主要的抵押贷款发起者[1] - 截至2024年3月31日公司投资资产总计55亿美元商业房地产贷款占所有投资的52%办公类资产占投资资产的16%[6] - 公司大部分CRE贷款有很高的抵押率[8] 公司财务情况 - 公司在2024年第一季度净利息收入为3710万美元同比下降14%[11] - 公司2024年第一季度每股可分配收益为0.33美元较上季度每股增加0.01美元[13] - 公司2024年第一季度股息支付率为143.5%较上季度提高4.4个百分点滚动股息支付率为140.2%[15] - 公司2024年3月31日账面价值为每股11.93美元较上季度每股下降0.15美元目前股价为每股11.00美元较账面价值有8%的折扣[17] 公司与同行对比情况 - 与Blackstone Mortgage Trust相比公司办公贷款风险敞口相对较小股息覆盖率更高Blackstone Mortgage Trust在2024年第一季度股息覆盖率调整后仅为105%[9][14] - Blackstone Mortgage Trust股价较账面价值有25%的折扣而公司不是同行中最便宜的股票这得益于公司较高的股息质量[18][19] - 与Starwood Property Trust相比Starwood Property Trust因可靠的股息支付声誉和多元化投资组合股价较账面价值有2%的折扣[20] 公司业绩与前景 - 公司2024年第一季度贷款损失准备金连续第二个季度下降表明基础贷款和现金流质量较高[21] - 公司2024年第一季度股息覆盖率超过140%[21] - 公司股票目前仍有折扣估值对被动收入投资者来说风险回报关系仍然很有前景[22]