文章核心观点 Snap公司逆风转顺风，一季度财报积极，股价上周五飙升近28%，当前股价较2021年历史高点低82%，或是逢低买入时机 [1] 公司创新成果 - 7 - 0 Pixel Purchase Optimization模型有显著进展，利用机器学习定位用户，7天内转化，使企业更快了解广告效果并调整策略，虽覆盖范围小但转化率高，如Evry Jewels一季度广告支出回报率提升150%，每次行动成本降低67% [2][3] - 在增强现实（AR）领域领先，超3亿用户每日参与AR功能，企业可用AR技术制作广告，AR Lens工具能为产品生成AR版本，助力零售商虚拟试穿，部分品牌用AR使广告支出回报率翻倍 [3][4] 公司财务表现 - 一季度小中型企业在Snapchat投放广告数量增长85%，推动财务结果显著改善，营收达11.95亿美元，同比增长21%，为2022年初以来最快增速，高于公司指引上限 [5] - Snapchat+服务订阅用户数量增长两倍，一季度末达900万，每月付费3.99美元，订阅收入可助公司抵御广告业务下滑风险 [5][6] 公司用户增长 - 过去几年虽面临挑战，但每季度持续增加新用户，确保对广告商有吸引力，一季度日活用户达4.14亿创历史新高，同比增长10% [7] 投资建议 - 随着广告市场改善和广告平台转化率提升，逆风转顺风，结合创纪录用户基数，公司有望实现持续强劲营收增长，当前股价较历史高点低82%，适合长期投资 [7][8]