文章核心观点 - 高乐氏公司2024财年第三季度业绩中底线超Zacks共识预期且同比改善，得益于定价行动、成本节约举措、创新管道和数字化转型，公司按精简运营模式推进，股价近三个月涨幅超行业 [1][2] Q3业绩更新 - 调整后每股收益1.71美元，同比增长13%，超Zacks共识预期的1.33美元，主要因利润率提高、定价和成本节约，部分被不利汇率、销量下降及制造和物流成本增加抵消 [3] - 调整后收益排除与近期网络攻击事件相关的一次性成本及数字化能力和生产力提升成本 [4] - GAAP基础上，公司报告每股亏损0.41美元，较去年同期的每股亏损1.71美元有所收窄 [5] - 净销售额18.1亿美元，同比下降5%，低于Zacks共识预期的18.8亿美元，有机销售额同比增长2%，下降主要因网络攻击导致的临时分销损失及不利汇率，部分被有利价格组合抵消 [6] - 第三财季毛利率同比扩大40个基点至42.2%，定价和成本节约举措的收益被不利汇率及制造和物流成本上升影响抵消 [7] 各业务板块情况 - 健康与 wellness 板块销售额下降6%至6.09亿美元，低于预期的6.599亿美元，因销量下降4个百分点和不利价格组合下降2个百分点 [8] - 家居板块销售额下降4%至5.26亿美元，低于预期的5.94亿美元，因销量下降3个百分点和不利价格组合下降1个百分点，除烧烤业务外其他业务销售额均下降 [9] - 生活方式板块销售额同比下降11%至3.15亿美元，低于预期的3.601亿美元，主要因销量下降9个百分点和不利价格组合下降2个百分点，旗下三个业务销售额均下降 [10] - 国际板块销售额3.1亿美元，同比增长2%，高于预期的2.288亿美元，因销量增长1个百分点和有利价格组合带来45个百分点的收益，被不利汇率的44个百分点影响抵消，有机销售额增长48% [11] 财务状况 - 2024财年第三季度末，公司现金及现金等价物为2.19亿美元，长期债务为25亿美元，年初至今，公司经营活动提供的净现金为3.55亿美元，较去年同期的7.28亿美元下降51% [12] 2024财年指引 - 管理层预计净销售额同比低个位数下降，且处于预期范围低端，反映阿根廷业务剥离和第三季度业绩影响，销售指引假设不利汇率为3个百分点，有机销售额预计仍为低个位数增长，但处于预期范围低端 [14] - 毛利率预计上升约275个基点，反映投入成本压力降低和退出阿根廷业务的适度收益，体现定价行动、成本节约和供应链优化的综合收益，部分被供应链通胀和网络攻击影响抵消 [15] - 销售和管理费用可能占净销售额的16% - 17%，包括提升数字化能力投资、精简运营模式实施和网络攻击产生的费用影响2.5个百分点，广告和促销支出预计高于净销售额的11%，公司有效税率可能约为31%，高于此前预期的22 - 23% [16] - 公司预计2024财年GAAP每股收益为3.06 - 3.26美元，同比增长155 - 172%，调整后每股收益预计为5.80 - 5.95美元，同比增长14 - 17%，此前预期为5.30 - 5.50美元 [17] - 该预期排除对数字化能力和生产力提升的长期战略投资影响0.7美元、精简运营模式举措成本0.2美元、网络攻击增量费用0.35美元，以及与国内合格养老金计划结算相关的1.04美元非现金费用 [18] 可考虑的股票 - 可口可乐FEMSA目前Zacks排名为2（买入），过去三个月股价上涨5.7%，Zacks共识预计其本财年销售额和每股收益分别同比增长10.7%和25.1%，过去四个季度平均盈利意外为 - 2.1% [20][21] - Vita Coco目前Zacks排名为2，过去三个月股价上涨10.6%，过去四个季度平均盈利意外为31.3%，Zacks共识预计其本财年销售额和收益分别同比增长1.8%和24.3% [22][23] - 帝亚吉欧目前Zacks排名为2，过去三个月股价上涨3.4%，Zacks共识预计其本财年销售额同比增长11%，每股收益同比下降8.2% [23][24]