文章核心观点 - 华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）由AT&T旗下媒体资产与探索频道的合并宣告失败 ，股价创历史新低 [1] 公司经营状况 - 公司可能失去与NBA的合作协议 ，消息传出后股价下跌10% ，过去两年累计下跌58% ，而同期标准普尔500指数上涨21% [2] - 去年公司收入下降7%至103亿美元 ，继2022年亏损21亿美元后 ，2023年亏损4亿美元 [3] - 2023年演员罢工使内容收入下降19%至29亿美元 ，付费电视用户流失使网络收入下降9%至50亿美元 ，包括流媒体业务Max的直接面向消费者部门收入仅增长3%至25亿美元 [4] 合并评价 - 合并未达预期 ，首席执行官大卫·扎斯拉夫曾承诺的合并前景未实现 ，股价创新低至7.34美元 [4]