文章核心观点 - Realty Income股价较疫情前大幅下跌，业务无实质性负面变化，是可靠的股息股票，当前有投资机会，应尽早买入 [1][2][10] 公司现状 - Realty Income是房地产投资信托公司，采用净租赁模式，拥有15450处单租户房产 [3] - 它是最大的上市净租赁REIT，市值460亿美元，约为最接近同行的四倍 [4] - 连续29年提高股息，2023年调整后资金运营（FFO）派息率约75% [4] - 股价下跌使股息收益率升至近十年最高水平，股票看起来相对便宜 [2][5] 股价下跌原因 - 高利率使REIT运营成本增加，房地产市场需时间适应利率变化，但公司本身无实质变化 [6] 公司优势 - 规模大，易进入资本市场，有投资级信用评级，能以相对低成本获得资金用于收购 [8][9] - 有能力承接同行无法处理的交易，可进行行业整合，近期收购了一家小竞争对手 [9] - 投资组合包含欧洲资产，可在两个广泛地区投资，增加了投资机会 [9] 未来展望 - 市场条件困难，直到利率稳定或下降，投资者有时间深入研究，但不宜拖延太久 [10]