文章核心观点 - 林肯国民公司2024年第一季度财报发布后股价上涨1.5%，季度收益受集团保护业务、退休计划服务部门积极资金流入和较低费用推动，但被费用收入和净投资收入下降部分抵消，人寿保险业务表现不佳持续影响业绩 [1] 第一季度财务业绩 - 调整后每股收益1.37美元，超Zacks共识预期24.6%，但同比下降9.9% [2] - 调整后营业收入46亿美元，同比下降1.6%，低于共识预期1.3% [3] - 费用收入同比下降4%至13亿美元，未达Zacks共识预期；保险保费16亿美元，同比增长1.4%，未达共识预期1%；净投资收入13亿美元，同比下降8.2%，未达共识预期；其他收入同比增长39.2% [4] - 总费用同比下降48.1%至26亿美元，福利同比下降12.6%，利息和债务费用同比下降2.4%，公司实现净收益12亿美元，去年同期为净亏损8.81亿美元 [5] 各业务板块表现 年金业务 - 运营收入2.59亿美元，同比下降5.5%，未达Zacks共识预期；运营收入13亿美元，得益于费用收入增长7.4%和其他收入增长73.7%，但被保险保费下降31.6%和净投资收入下降0.2%部分抵消；总年金存款28亿美元，同比下降10% [6] 人寿保险业务 - 运营亏损3500万美元，高于去年同期亏损1300万美元和Zacks共识预期亏损2500万美元；运营收入同比下降12.3%至15亿美元，低于共识预期；总人寿保险销售额9100万美元，同比下降30%；总存款同比下降8.5%至12亿美元 [7] 集团保护业务 - 运营收入同比增长12.7%至8000万美元，超Zacks共识预期；运营收入14亿美元，同比增长2.7%；保险保费同比增长2.7%；销售额同比增长12.5%至1.44亿美元 [8] 退休计划服务业务 - 运营收入3600万美元，同比下降16.3%，未达共识预期；运营收入同比下降1.8%至3.22亿美元，低于Zacks共识预期；总存款38亿美元，同比增长18.5% [9] 其他业务 - 运营亏损2.35亿美元，高于去年同期亏损8700万美元和Zacks共识预期亏损1.43亿美元 [10] 财务更新（截至2024年3月31日） - 现金和投资现金41亿美元，较2023年末增长22.5%；总资产3834亿美元，较2023年末增长2.9% [11] - 长期债务57亿美元，较2023年末增长0.5%；股东权益同比增长9.5%至75亿美元 [12] - 每股账面价值（不包括累计其他综合收益）为61.63美元，较2023年末增长11.4%；运营调整后收入的股权回报率为2.6%，同比下降670个基点 [13] 资本配置更新 - 第一季度未进行股票回购，支付季度股息7600万美元 [14] 2024年业绩指引 - 年金业务运营收入预计在10 - 12亿美元之间，中点同比增长2.5% [15] - 集团运营收入预计在3 - 3.5亿美元之间，中点同比增长8.7% [16] - 退休计划服务业务运营收入预计在1.4 - 1.8亿美元之间，同比下降6.4% [17] - 人寿保险业务运营收入预计在0 - 5000万美元之间，高于2023年运营亏损1.59亿美元 [18] Zacks评级 - 林肯国民公司目前Zacks评级为3（持有） [19] 其他保险公司表现 旅行者公司 - 2024年第一季度核心每股收益4.69美元，未达Zacks共识预期，受高于预期的巨灾损失影响，但同比增长14.1%；总收入同比增长15.3%至112亿美元，超Zacks共识预期0.1% [20] - 净保费收入同比增长8%至约102亿美元，高于预期；承保收益14亿美元，同比增长57.3% [21] - 综合赔付率改善，合并比率同比改善150个基点至93.9，Zacks共识预期为94 [22] 前进保险公司 - 2024年第一季度每股收益3.83美元，超Zacks共识预期；运营收入171亿美元，超Zacks共识预期2.4%，同比增长20.1% [23] - 净保费收入增长19%至160亿美元，超预期；综合比率从去年同期改善1290个基点至86.1 [24] RLI公司 - 2024年第一季度运营每股收益1.89美元，超Zacks共识预期和去年同期16%；运营收入3.94亿美元，同比增长17.6%，但未达Zacks共识预期0.1% [25][26] - 总保费收入同比增长13%至4.68亿美元，承保收入7770万美元，增长16%；综合比率同比恶化60个基点至78.5 [27]