文章核心观点 - 阿卡迪亚医疗公司2024年第一季度财报公布后股价下跌9.4%，主要受入院人数下降和费用上升影响，但患者住院天数增加、行为健康服务需求持续以及增长相关举措带来一定利好；公司重申2024年业绩指引 [1] 分组1：第一季度财报情况 - 调整后每股收益84美分，超Zacks共识预期5%，同比增长12% [1] - 总收入7.681亿美元，同比增长9.1%，但低于共识预期1.2% [1] - 同店收入7.563亿美元，同比增长9.2%，但低于Zacks共识预期和公司估计的7.66亿美元 [2] - 调整后EBITDA为1.739亿美元，同比增长14.9%，超过公司估计的1.71亿美元；调整后EBITDA利润率同比提高110个基点至22.6% [2] - 总费用6.692亿美元，同比增长8.2%，但低于公司估计的6.741亿美元 [3] 分组2：运营指标情况 - 患者住院天数总体增长1.8%，入院人数同比下降1.7%；每位患者每天收入同比增长7.1%，平均住院时长同比增长3.6% [2] - 同店每位患者每天收入提高6.9%，患者住院天数增长2.2%，入院人数下滑1.7%，平均住院时长同比增长4% [2] 分组3：财务状况更新 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为7730万美元，较2023年末下降22.8%；循环信贷额度剩余3.715亿美元 [4] - 总资产55亿美元，较2023年末增长3%；长期债务18亿美元，较2023年12月31日增长33.6%；流动负债6150万美元 [4] - 总股本29亿美元，较2023年末增长3%；净杠杆率约为2.6倍 [4] - 运营活动净现金使用量为3.213亿美元，上年同期为运营活动产生净现金4440万美元 [4] 分组4：业务更新 - 第一季度现有设施增加27张床位，在佛罗里达州开设一家名为Sabal Palms Recovery Center的专业新建设施，新增15个门诊项目 [5] - 2024年2月完成Turning Point Centers收购，3月在北卡罗来纳州购买三家综合治疗中心 [5] - 启动两家合资医院建设工作，一家与佛罗里达州奥兰多健康合作，另一家与马萨诸塞州塔夫茨医学合作 [6] 分组5：2024年业绩指引 - 预计收入在31.8亿 - 32.5亿美元之间，调整后EBITDA在7.3亿 - 7.7亿美元之间 [7] - 预计调整后每股收益在3.40 - 3.70美元之间，中点较2023年增长3.2% [7] - 预计利息费用在1.1亿 - 1.2亿美元之间，折旧和摊销费用在1.5亿 - 1.6亿美元之间，税率在24.5% - 25.5%之间，股票补偿费用在4000万 - 4500万美元之间 [7] - 预计运营现金流在5.25亿 - 5.75亿美元之间，扩张资本支出在4.25亿 - 4.75亿美元之间，维护和IT资本支出在9000万 - 1.1亿美元之间 [7] - 管理层预计2024年为现有设施增加超400张床位，目标是今年最多开设14家综合治疗中心 [8] 分组6：其他医疗行业公司第一季度财报情况 - 信诺集团调整后每股收益6.47美元，超Zacks共识预期4.9%，同比增长19.6%；调整后收入同比增长23%至572亿美元，超共识预期1.1%；医疗客户基数为1920万，同比下滑1.5%；调整后销售、一般和行政费用率为6.4%，同比改善120个基点 [10] - 信诺集团调整后运营收入为19亿美元，同比增长16%；Evernorth Health Services部门调整后收入同比增长28%至462亿美元，税前调整后运营收入为13.6亿美元；Cigna Healthcare部门调整后收入为132.8亿美元，同比增长4%，税前调整后运营收入同比增长20%至13亿美元；医疗护理比率同比改善140个基点至79.9% [11] - Centene调整后每股收益2.26美元，超Zacks共识预期8.1%，同比增长7.1%；收入同比增长3.9%至404亿美元，超共识预期11%；医疗补助收入为215亿美元，同比下滑3%，医疗保险收入同比微增1%至59亿美元；商业收入78亿美元，同比增长48%；保费同比增长5%至355亿美元，服务收入8.08亿美元，同比下降28.3%；截至2024年3月31日，总会员数为2840万，同比略有下降；调整后净收益同比增长4.1%至12.2亿美元 [11][12] - Molina Healthcare调整后每股收益5.73美元，超Zacks共识预期5%，但同比下降1.4%；总收入99亿美元，同比增长21.9%，超共识预期4.3%；保费收入95亿美元，同比增长21%；投资收入同比飙升52.1%至1.08亿美元；调整后一般和行政费用率同比恶化10个基点至7.1%；调整后净收入同比下降0.9%至3.34亿美元；综合医疗成本率为88.5%，同比恶化140个基点；截至2024年3月31日，总会员数同比增长9%至约570万 [12][13]