文章核心观点 - 社交平台Pinterest一季度财报亮眼股价上涨，营收和盈利增长显著，未来有望继续扩大市场份额并提升股价 [1][2][10] 财务表现 - 5月1日公司发布一季度财报后股价飙升21%，营收同比增长23%至7.4亿美元，超分析师预期4000万美元，调整后每股收益飙升150%至0.20美元，超预期7美分 [1] - 二季度公司预计营收同比增长18%-20%，分析师预计全年营收增长20%，而分析师预计Meta今年营收增长18% [6] - 公司重申未来三到五年营收将以“中高个位数”的复合年增长率增长 [7] 业务增长因素 - 公司营收同比增长连续五个季度加速，一季度月活用户同比增长12%至5.18亿，连续两个季度实现两位数增长，每用户平均收入在过去三个季度再次增长 [3] - 公司将近期增长归因于海外扩张、移动应用受欢迎、Z世代用户涌入、新鲜视频内容、新的人工智能推荐以及平台整合更多电子商务工具 [4] - 首席执行官表示Z世代是平台最大且增长最快的群体，占比超40%，平台上的“数十亿次策展行为”通过为人工智能算法提供更多第一方洞察，产生了“飞轮效应” [5] 利润率情况 - 随着营收增长加速，公司裁员并控制支出，调整后息税折旧及摊销前利润率在过去一年持续扩大，分析师预计全年调整后息税折旧及摊销前利润增长41%，利润率扩大410个基点至26.5%，并预计2024年按公认会计原则实现盈利且未来保持盈利 [8] - 基于乐观预期，公司股票按今年调整后息税折旧及摊销前利润计算的估值为26倍，而Meta为12倍，未来三到五年公司预计调整后息税折旧及摊销前利润率扩大至“30%出头” [9] 股价展望 - 公司已克服疫情后放缓，通过基于兴趣的钉板继续扩大社交媒体市场份额，自五年前首次公开募股以来股价已翻倍多，未来12个月随着吸引更多用户股价有望进一步上涨 [10]