文章核心观点 - 零售股票在波动或稳定市场中是不错的投资策略，在市场崩溃或回调时可提供防御性对冲，推荐三只零售股票 [1] 零售行业特点 - 零售公司是经济必要组成部分，强大品牌在各自行业占据主导市场份额，即使经济疲软，人们仍需购物消费 [1] - 零售公司股票波动性小，部分公司会向股东支付季度股息 [1] Lululemon Athletica（LULU） - 加拿大零售公司，1998 年成立于温哥华，全球有超 700 家门店，设计销售运动休闲服装 [2] - 华尔街分析师对 LULU 平均目标价为 466.11 美元，比当前股价高超 20% [2] - 品牌曾有波折但获国际赞誉，最初因瑜伽裤走红，后产品线丰富，今年夏天将为加拿大奥运代表队设计服装 [2] - 连续十六个季度销售额增长，十年收入复合年增长率达 20%，净收入从 2014 年的 10 亿美元增至最近季度的 16 亿美元 [3] - 目前市销率为 4.8 倍，处于历史最低水平 [3] Starbucks（SBUX） - 美国跨国饮料公司，在超 80 个国家运营 [4] - 过去 52 周股价下跌约 21%，目前接近 52 周低点，处于分析师目标价区间低端，平均目标价 103.05 美元，比当前股价高约 15 美元 [4][5] - 品牌与咖啡饮料紧密相连，美国是最大市场，但在海外更受欢迎，去年亚太地区门店达 5000 家，近期在印度开设第 400 家门店，有望迎来新一轮增长 [5] - 目前市销率为 2.7 倍，远期市盈率为 22 倍，均处于多年来最低水平 [5] Onon Holdings（ONON） - 瑞士鞋类公司，2010 年成立，2021 年 9 月在美国市场首次公开募股 [6] - 分析师对 ONON 股价目标区间为 21 美元至 52.84 美元，平均目标价 36.67 美元 [6] - 其专利设计 CloudTec 使 On Cloud 鞋受欢迎，瑞士网球明星罗杰·费德勒是早期投资者，产品在全球各大洲销售，按市值是全球第四大鞋类公司 [6] - 2024 年股价已上涨 22.5%，市销率为 10.7 倍，远期市盈率为 40 倍，过去三年收入复合年增长率达 24% [7]