
文章核心观点 - CNO Financial集团2024年第一季度财报有喜有忧,虽营收增长但盈利未达预期,公司重申2024年业绩指引并进行股东回报,同时介绍了其他保险公司一季度业绩情况 [1][2][10] CNO Financial集团第一季度业绩 盈利情况 - 调整后每股收益52美分,低于Zacks共识预期18.8%,但同比增长2% [1] 营收情况 - 总营收同比增长14.9%至12亿美元,超共识预期23.6% [2] 业务表现 - 总保险政策收入6.284亿美元,同比增长0.5%,但因健康保险政策收入下降未达共识预期1.1% [4] - 净投资收入同比增长36.8%至4.692亿美元,普通账户资产同比增长3.3%至3.019亿美元但未达共识预期1.2%,保单持有人和其他特殊目的投资组合增至1.673亿美元,未分配到产品线的总投资收入同比下降,超额另类投资损失从去年同期的1720万美元扩大至3140万美元 [5] - 年金保费收入3.933亿美元,同比增长6%,健康和人寿新产品年化保费同比增长8.2%至1.045亿美元,年金、健康和人寿产品分别占保险利润率的22.6%、53.6%和23.8% [6] 费用情况 - 总福利和费用10亿美元,同比微增0.3%,归因于更高的保险政策福利、利息费用和其他运营成本 [7] CNO Financial集团财务更新 资金状况 - 第一季度末无限制现金及现金等价物为5.663亿美元,低于2023年末的7.745亿美元,总资产从2023年末的351亿美元降至349亿美元 [8] 债务与权益 - 第一季度末债务与资本比率为32.5%,到2025年无未偿还债务到期,股东权益从2023年12月31日的22亿美元增至24亿美元 [8] 其他指标 - 摊薄后每股账面价值从2023年末的20.26美元增至21.81美元,调整后运营净资产收益率从一年前的10.3%降至9.7% [9] CNO Financial集团2024年指引 - 预计2024年每股收益在3.10 - 3.30美元之间,高于2023年的3.09美元,预计费用率在18.8% - 19.2%之间,优于2023年的19.4%,预计有效税率约为23%,目标杠杆率为25% - 28% [10] CNO Financial集团股东回报 - 通过股票回购和股息向股东返还5730万美元,其中股息1730万美元,截至2024年3月31日,公司剩余回购资金4.818亿美元 [11] CNO Financial集团Zacks排名 - 目前Zacks排名为3(持有) [13] 其他保险公司第一季度业绩 Chubb Limited - 核心运营收入每股5.41美元,超Zacks共识预期2.3%,同比增长22.7%,净保费收入同比增长14.1%至122亿美元,净投资收入14亿美元,同比增长25.7% [15] - 财产和意外险承保收入14亿美元,同比增长16.7%,全球财产和意外险承保收入(不包括农业)13亿美元,同比增长10.9%,财产和意外险综合比率同比改善30个基点至86%,北美商业财产和意外险保险部门净保费收入同比增长9.4%至47亿美元,海外一般保险部门净保费收入38亿美元,同比增长17.5% [16] RLI Corp. - 运营收益每股1.89美元,超Zacks共识预期及去年同期16%,运营收入3.94亿美元,同比增长17.6%,受净保费收入增长17%和净投资收入增长21.3%推动,但未达共识预期0.1%,总保费收入同比增长13%至4.68亿美元 [17] - 净投资收入同比增长21%至3280万美元,投资组合季度总回报率为1.8%,承保收入7770万美元,增长16%,综合比率同比恶化60个基点至78.5 [18] W. R. Berkley Corporation - 运营收入每股1.56美元,超Zacks共识预期6.9%,同比增长56%,净保费收入创纪录达29亿美元,同比增长10.7%,运营收入32亿美元,同比增长11.6%,超共识预期0.2% [19] - 净投资收入激增43.2%至创纪录的3.198亿美元,受核心投资组合增长63.2%推动,税前承保收入增长31.8%至3.09亿美元,综合合并比率同比改善180个基点至88.8,保险部门净保费收入同比增长11.9%至24亿美元,再保险和单一险种超额保险部门净保费收入同比增长4.2%至4.056亿美元 [20]