文章核心观点 - 社交电商平台Pinterest在2024年第一季度财报表现出色，用户和营收增长显著，得益于广告市场反弹、AI个性化和可购物性等因素，未来有望继续增长 [1][2] 公司业绩表现 - 2024年Q1月活用户增长12%至5.18亿，实现自2021年Q1以来最高用户和营收增长 [1] - 2024年Q1调整后每股收益翻倍，调整后EBITDA利润率上升1100个基点至15% [1] - 2024年Q1每股收益20美分，超共识预期7美分，GAAP净亏损2500万美元，调整后EBITDA为1.13亿美元 [12] - 2024年Q1营收同比增长22.8%，从7.4亿美元增至7.0028亿美元，全球MAU同比增长12%至5.18亿，大部分增长来自其他地区 [12] - 美国和加拿大地区每用户平均收入同比增长19%至6.04美元，全球每用户平均收入同比增长10%至1.46美元 [12] - 公司给出2024年Q2营收指引为8.35 - 8.5亿美元，同比增长18% - 20%，非GAAP运营费用预计在4.9 - 5.05亿美元 [13] 营收增长驱动因素 - 公司定位为视觉搜索和发现平台，为用户提供生活方式等创意和列表，并提供相关购买选项 [4] - 公司认为四大因素可推动营收增长，包括增加用户并加深用户参与度、通过协同用户商业意图和相关广告增加广告负载、挖掘下游营收机会、通过第三方经销商等拓展需求 [5] AI应用情况 - 公司积极实施下一代AI和大语言模型改善用户体验，从CPU过渡到GPU，可支持100倍规模模型 [6] - 推荐模型从关注即时观看时间转向关注用户意图，结合专有信号满足意图并优化参与深度，推动实际成果 [7] 平台特点与用户群体 - 平台积极、非对抗、无争议、不侵扰且非政治化，正成为传统社交媒体的积极替代方案，月活用户加速增长，多数通过移动应用加入 [8] - Z世代是增长最快的用户群体，占全球5.18亿用户的40%，他们认为平台在促进和维护幸福感方面表现出色，出现用户年轻化现象 [9] 股价走势 - PINS形成下降三角形突破模式，2月6日始于41.80美元，股价跌至33.52美元平底趋势线，4月15日跌破，4月25日跌至30.56美元新低，财报发布后回升至平底趋势线，跳空高开至37.91美元并向52周高点攀升，每日相对强弱指数在75波段反弹并走平，回调支撑位为37.91、35.44、33.52和30.56美元 [10] 广告业务优势 - 公司CEO认为AI和可购物性投资取得回报，为广告商带来更高投资回报率，获得更多绩效预算，第一季度完成直接链接推广，减少摩擦并提高行动力，广告商点击量同比翻倍 [14] 行业情况 - 广告支出的复苏也体现在其他计算机和科技行业公司，如Snap和谷歌的表现上 [3]