文章核心观点 - 2024年第一季度Twilio公司财务业绩超预期，但因二季度营收指引未达Zacks共识预期，股价在周二盘后交易中下跌6.7%，反映宏观经济不确定性下需求放缓 [1] 第一季度业绩表现 - 非GAAP每股收益80美分，超Zacks共识预期的60美分及管理层指引范围56 - 60美分，较去年同期的47美分有强劲提升，主要因收入增加、费用降低和流通股数量减少 [1] 营收详情 - 营收10.5亿美元，超Zacks共识预期的10.3亿美元及管理层指引范围10.25 - 10.35亿美元，同比报告基础增长4%，有机增长7% [2] - 一季度营收受加密行业客户挑战和Zipwhip业务软件组件问题影响，使有机营收增长面临210个基点逆风，排除后有机营收增长9% [2] - 通信部门营收9.72亿美元，同比报告基础增长4%，有机增长7%；细分部门销售额同比增长2%至7500万美元 [2] - 本季度美元净扩张率为102%，与上季度持平，低于去年同期的106%；通信和细分部门一季度美元净扩张率分别为103%和92% [3] - 截至2024年3月31日，活跃客户账户增至超31.3万个，2023年第四季度末为30.5万个，2023年3月31日为30万个；通信和细分部门活跃客户账户分别超30.5万个和7900个 [3] 运营结果 - 非GAAP毛利同比增长8%至5.66亿美元，非GAAP毛利率同比扩大180个基点，环比扩大170个基点至54.1%，主要因国际消息组合降低和云支出较大信贷带来的托管费用降低；通信和细分部门一季度非GAAP毛利率分别为52.2%和77.6% [4] - 非GAAP营业收入同比增长54%至1.6亿美元，第一季度非GAAP营业利润率为15.2%，同比扩大490个基点，但环比收缩80个基点 [4] - 非GAAP一般及行政费用从去年同期的7680万美元降至7560万美元，占季度营收的7.2%，低于去年同期的7.6% [5] - 非GAAP研发支出同比增长5.4%至1.652亿美元，占第一季度营收的15.8%，高于去年同期的15.6% [5] - 非GAAP销售及营销成本下降12.3%至1.656亿美元，占第一季度营收的15.8%，低于去年同期的18.8% [5] 资产负债表 - 3月季度末公司现金及现金等价物和短期有价证券为38.3亿美元，低于2023年第四季度末的40.1亿美元；截至2024年3月31日，长期债务为9.894亿美元 [6] - 第一季度公司产生运营现金流1.901亿美元，自由现金流1.773亿美元；第一季度回购价值3.569亿美元股票，并计划在2024年12月前完成剩余15亿美元授权回购 [6] 第二季度指引 - 2024年6月30日结束的本季度，公司预计营收在10.5 - 10.6亿美元，报告基础同比增长1 - 2%，有机增长4 - 5%，Zacks共识预期为10.7亿美元 [7] - 预计非GAAP运营收入在1.35 - 1.45亿美元，非GAAP每股收益在64 - 68美分，当前二季度收益共识为65美分每股 [7] Zacks排名及相关股票 - 目前Twilio Zacks排名为3（持有），年初至今股价下跌16.5% [8] - 科技行业中排名较好的股票有NVIDIA、Salesforce和Paycom Software，Zacks排名均为2（买入） [8] - NVIDIA 2025财年收益Zacks共识预期在过去30天上调10美分至每股23.94美元，同比增长84.7%，长期预计收益增长率为30.9%，年初至今股价飙升82.8% [8] - Salesforce 2025财年收益Zacks共识预期在过去60天上调3美分至每股9.71美元，同比增长18.1%，长期预期收益增长率为17.4%，年初至今股价上涨5.3% [8] - Paycom 2024年收益共识在过去七天上调3美分至每股7.68美元，较2023年略有下降0.9%，长期收益增长预期为10.4%，年初至今股价下跌16.5% [9]