文章核心观点 - 2024年第一季度Toast业绩表现良好，亏损收窄、营收增长，各业务指标向好，公司预计后续业绩持续增长 [1][2] 业绩表现 - 第一季度每股亏损15美分，优于Zacks共识预期6.25%，较去年同期的16美分有所收窄 [1] - 营收10.75亿美元，超Zacks共识预期4.63%，同比增长31.3% [2] - 第一季度末年度经常性收入（ARR）达13亿美元，同比增长32%；SaaS ARR同比增长39%；SaaS ARPU按ARR计算增长5% [3] - 总支付金额（GPV）达347亿美元，同比增长30%，但每个地点的GPV同比下降2% [4] - 总地点数达11.2万个，同比增长32% [5] 业务板块 - 订阅服务收入占比14%，达1.51亿美元，同比增长41%；金融科技收入占比81%，达8.73亿美元，同比增长29.7%；硬件和专业服务收入占比5%，达5100万美元，同比增长30.8% [8] - 非GAAP基础上的毛利率为24.9%，同比扩大190个基点 [8] - 订阅服务毛利率提高90个基点，金融科技毛利率收缩60个基点 [9] - 订阅和金融科技毛利率（经常性毛利润流）同比扩大20个基点 [10] - 以Toast Capital为首的非支付金融科技解决方案本季度贡献毛利润3400万美元 [11] 盈利情况 - 调整后EBITDA为5700万美元，去年同期为亏损1700万美元 [12] 费用情况 - 销售与营销（S&M）费用同比增长12%，达9300万美元；研发（R&D）费用持平，为6200万美元；一般及行政（G&A）费用同比下降8.2%，至5600万美元 [13] - S&M、R&D和G&A费用占营收的百分比同比分别下降150、180和220个基点 [14] 资产负债表 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为5.78亿美元，低于2023年12月31日的6.05亿美元 [15] - 第一季度经营活动使用现金2000万美元，自由现金流为3300万美元 [15] 业绩指引 - 2024年第二季度，订阅服务和金融科技毛利润预计在3.2 - 3.3亿美元之间，同比增长20 - 24%；调整后EBITDA预计在5500 - 6500万美元之间 [16] - 2024年，订阅服务和金融科技毛利润预计在13.25 - 13.45亿美元之间，同比增长25 - 27%；调整后EBITDA预计在2.5 - 2.7亿美元之间；预计全年剩余时间自由现金流为正 [17] 股票情况 - Toast目前Zacks排名为2（买入），年初至今股价上涨29.9%，跑赢Zacks计算机和科技板块12.2%的回报率 [18][19] - Babcock & Wilcox、Dropbox和NVIDIA目前Zacks排名均为2（买入）；Babcock年初至今股价下跌21.9%，将于5月9日公布2024年第一季度业绩；Dropbox年初至今股价下跌19.9%，将于5月9日公布2024年第一季度业绩；NVIDIA年初至今股价上涨82.9%，将于5月22日公布2025财年第一季度业绩 [20][21][22] 市场拓展 - 公司在英国、加拿大和爱尔兰三个国际市场取得显著进展，推出的集成在线订购功能有望助力其快速扩大市场份额 [6] 业务优势 - 公司受益于餐厅管理套件、数字店面套件和营销套件的广泛应用 [7]