文章核心观点 - 2024年第一季度Masimo公司业绩有降有升，虽营收和利润同比下降但部分指标超预期，公司上调全年营收和盈利指引，前景有积极因素但非医疗业务仍面临挑战 [1][3][15] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第一季度调整后每股收益77美分，同比降11.5%，超Zacks共识预期8.5% [1] - GAAP每股收益35美分，同比降10.3% [2] 营收情况 - 第一季度营收4.928亿美元，同比降12.8%，超Zacks共识预期1% [3] - 营收下降主要因医疗和非医疗业务板块收入降低 [4] 业务板块营收 - 医疗业务第一季度营收3.396亿美元，报告基础下降2.1%，固定汇率下降1.6% [7] - 非医疗业务第一季度营收1.532亿美元，报告基础下降29.8%，固定汇率下降29.4% [9] 利润率情况 - 毛利润同比降15.1%至2.627亿美元，毛利率收缩140个基点至49% [10] - 调整后总运营利润3400万美元，同比降10.5%，调整后运营利润率收缩160个基点至13.8% [12] 财务状况 - 第一季度末现金及现金等价物1.576亿美元，2023年末为1.63亿美元 [13] - 第一季度末长期债务8.414亿美元，2023年末为8.717亿美元 [13] - 经营活动累计净现金流入4580万美元，去年同期为40万美元 [14] 业务情况 产品出货 - 本季度非侵入性技术板和仪器（不包括手持和指尖脉搏血氧仪）出货量达50400台 [5] 业务板块分析 - 医疗业务营收下降主因资本设备及其他收入降21%，耗材和服务收入增长部分抵消下降 [8] - 非医疗业务营收下降主因宏观经济不利，消费者对奢侈品和高端产品支出减少 [9] 业绩指引 第二季度指引 - 总营收预计在4.8 - 5.1亿美元，Zacks共识预期为5亿美元 [16] - 医疗业务营收预计在3.3 - 3.4亿美元，非医疗业务营收预计在1.5 - 1.7亿美元 [17] - 调整后每股收益预计在73 - 79美分，Zacks共识预期为81美分 [18] 2024年全年指引 - 总营收预计在20.55 - 21.65亿美元，此前为20.45 - 21.65亿美元，共识预期为21亿美元 [19] - 医疗业务营收预计在13.55 - 13.85亿美元，非医疗业务营收预计在7 - 7.8亿美元 [19] - 调整后每股收益预计在3.54 - 3.7美元，此前为3.44 - 3.6美元，Zacks共识预期为3.51美元 [20] 综合评估 积极因素 - 第一季度业绩好于预期，美国和欧洲对传感器需求强劲，市场份额增加，与医院合同增多 [21] - 预计第二季度出货量改善超5.5万台，2024年下半年超6万台 [21] - 传感器制造从墨西哥转移到马来西亚，第一季度超三分之二产能转移，提高医疗业务毛利率 [23] - 计划分离消费医疗和专业医疗业务，预计提升医疗业务运营利润率220 - 380个基点 [24] 消极因素 - 非医疗业务营收因消费者支出减少，2024年剩余时间可能继续下降 [22] 行业相关 其他公司情况 - Align Technology第一季度调整后每股收益2.14美元，超Zacks共识预期8.1%，营收9.974亿美元，超共识2.6%，长期估计增长率6.9% [27][28] - Ecolab长期估计增长率13.3%，过去一年股价上涨33.8%，行业下降9.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超1.7% [29] - Boston Scientific第一季度调整后每股收益56美分，超Zacks共识预期9.8%，营收38.6亿美元，超共识4.9%，长期估计增长率12.5% [30][31]