文章核心观点 - ICICI银行凭借强劲贷款余额、数字化努力、高利率和低成本存款有望实现收入增长，但费用基数高和资产质量弱构成阻力 [1] ICICI银行优势 数字化成果 - 为零售和企业客户提升数字银行体验，提供无缝数字服务、个性化产品和增值功能，促进交叉销售和追加销售 [2] - 移动银行应用iMobile Pay被快速采用，截至2024年3月31日非ICICI银行用户激活超1000万次 [3] - 企业数字平台InstaBIZ及供应链平台过去几个季度显著增长，截至2024年3月31日非ICICI银行账户持有人注册超350万 [4] - 技术举措和数字化推动非利息收入增长，2024财年约35%的抵押贷款制裁和38%的个人贷款发放为端到端数字化，非利息收入2024财年增长15%，2023财年增长13% [5] 贷款与资金 - 贷款组合主要为国内贷款（截至2024年3月31日占比97.2%），降低地缘政治风险 [6] - 营销提升零售存款，降低资金成本并建立稳定资金基础，应对利率环境挑战，2024财年末零售贷款增长19%，2023财年增长23% [6] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨20.4%，跑赢行业18.8%的涨幅，目前Zacks评级为3（持有） [7] ICICI银行劣势 信用质量 - 由于经营环境严峻，信用质量令人担忧，截至2024年3月31日应急准备金为1310亿印度卢比（16亿美元），对BB及以下评级借款人、不良贷款和未评级贷款的敞口占总净贷款的2% [8] 费用情况 - 费用基数不断上升，2024、2023和2022财年运营费用分别增长19%、23%和24%，2021财年略有下降 [9] - 分行扩张和技术举措可能使费用基数居高不下，阻碍利润增长 [10] 其他外国银行股 宏河银行（Banco Macro S.A.） - 过去一个月当前年度盈利预期上调35.3% [12] - 过去六个月股价上涨230.9%，目前Zacks评级为1（强力买入） [13] 哥伦比亚银行（Bancolombia S.A.） - 过去一周当前年度盈利预期略有下调 [14] - 过去六个月股价上涨28.9%，目前Zacks评级为2（买入） [14]