文章核心观点 - 高收益能源股平均收益率达9.87%可增加投资者收益，过去半个世纪持有优质股息股票策略较成功，能源行业以丰厚股息著称，推荐Enterprise Products Partners和Alliance Resource Partners两只能源股 [1][2] 行业情况 - 过去50年无股息上市公司年均回报率4.27%，比标准普尔500指数波动高18%；股息支付公司年均回报率9.17%，比标准普尔500指数波动低6% [2] - 能源行业涵盖油气钻探、中游、炼油公司、油气设备供应商及部分煤炭和铀生产商，近200只市值至少3亿美元的能源股中有50只支持超高收益股息 [2] Enterprise Products Partners公司情况 - 该公司股息收益率达7.3%，过去25年每年提高基本年度分红，是美国最大的中游油气公司之一，避免了运营波动 [3][4] - 作为能源中间商，与上游能源公司签订长期固定费用合同，管理超5万英里传输管道，可储存超3亿桶液体和140亿立方英尺天然气，确保运营现金流可预测 [5] - 公司管理层已为重大项目分配约69亿美元，专注扩大天然气液体产能，项目将逐步提高运营现金流 [6] - 疫情期间公司分配覆盖率从未低于1.6，确保分红未减少或停止 [6] - 宏观经济因素促使全球石油供应紧张，原油现货价格上涨，鼓励国内钻井商提高产量，有助于公司获得更多长期固定费用合同 [7][8] - 按2025年预计现金流计算，公司市盈率约为7倍，估值较低 [8] Alliance Resource Partners公司情况 - 该公司是煤炭公司，虽在疫情初期受能源商品需求冲击，但已重新引入并大幅增加季度分红，目前股息收益率达12.5% [9] - 疫情使全球能源公司削减资本支出，煤炭需求回升，销售价格创历史新高，美联储鹰派货币政策使清洁能源项目投资回报率降低，对该公司有利 [10] - 公司管理层保守扩大生产，控制债务成本，3月季度末净债务2.971亿美元，经营活动产生净现金近2.1亿美元，高利率环境影响不大 [11] - 公司提前4年定价和承诺煤炭产量，2024年预计产量3490万吨，已定价和承诺3260万吨，明年1630万吨，确保现金流可预测 [12] - 公司通过购买油气特许权实现业务多元化，原油或天然气现货价格上涨可能使息税折旧摊销前利润增加 [12] - 公司预期市盈率为6倍，估值合理 [13]