财报与市场反应 - 公司公布2024年第一季度财报后，股价下跌8.5% [2] - 公司第一季度营收同比增长18%，净收入达到创纪录的2.64亿美元，同比增长12% [5] - 公司第一季度自由现金流达到19亿美元，利润率为41%，并动用7.5亿美元进行股票回购 [5] 核心业务指标表现 - 第一季度总预订价值同比增长12%，达到229亿美元 [5] - 第一季度预订的夜间数和体验数同比增长9.2% [5] - 公司应用程序下载量在过去一年增长了60% [6] 行业与宏观经济背景 - 2024年4月ISM服务业PMI指数陷入收缩，可能引发对包括公司在内的非必需消费品股票的担忧 [3] - 制造业已收缩超过15个月，美联储可能考虑提前降息以刺激经济 [3] - 高利率（如7.5%的抵押贷款利率）和高房价（比疫情前平均高32%）使公司成为应对住房通胀的替代选择 [4] 市场估值与分析师观点 - 市场认为公司是赢家，其股价交易于52周高点的93% [6] - 公司远期市盈率为30.2倍，较Booking的17.4倍有73%的溢价，较Trip.com的14.8倍有约104%的溢价 [6] - 瑞穗金融集团分析师将公司目标价上调至200美元，较当前价格有26.5%的上涨空间 [6] - 过去一个月，尽管经济数据疲软，公司股票的做空兴趣下降了7.4% [6] 未来增长前景 - 华尔街分析师预测公司未来12个月每股收益增长为16.8%，但公司上一季度每股收益增长达127% [6] - 潜在的降息可能推动非必需消费品支出，从而利好与国内外旅行预算直接相关的公司业务 [4]