文章核心观点 - 疫情期间,资金流入了被低估的医疗保健股和电子商务、在线教育股 [1][2] - 疫情缓解后,资金流向了受社交距离影响的零售、旅游等行业,而医疗保健行业又被忽视,科技行业成为最热门 [2] - 医疗保健行业是一个长期向好的行业,全球疾病负担不断增加,是一个值得关注的投资机会 [3] 公司分析 Pfizer (PFE) - PFE股价处于10年低位,股息收益率达6%,估值合理 [4] - 公司有113个管线产品,新分子实体有望带来200亿美元收入增长 [6] - 公司通过收购Seagen进军肿瘤业务,有望带来显著增长 [7] Merck (MRK) - MRK股价估值合理,市盈率15倍,有20%以上的上涨空间 [9][10] - 公司Q1收入同比增长9%至158亿美元,全年收入有5%-7%的增长预期 [11] - 公司研发投入超100亿美元,管线丰富,有30个三期项目,80个二期项目 [12] Teladoc Health (TDOC) - TDOC股价从高点暴跌,但Q1收入增长3%,EBITDA增长20%,全年有27亿美元收入和3.7亿美元EBITDA预期 [15] - 公司国际收入有望在未来5年内保持稳定增长 [15] - 市场对公司的悲观情绪可能已经过度反映,一旦情绪好转,股价有望大涨 [16]