行业分析 - 烟草行业目前处于转型期，消费者正从传统香烟转向其他尼古丁传递方式，导致行业价格暂时被低估 [3] - 烟草公司通过转型和多元化发展，正在适应市场变化，部分公司已在新领域实现盈利 [12] 公司分析 Altria (MO) - 当前股价为44.81美元，预计未来将上涨至45.28美元，涨幅不到2% [5] - 加上近9%的股息收益率，总回报率接近12%，高于标普500的年均10%涨幅 [6] - 公司近期财报表现超预期，重申全年指引，并通过加速股票回购计划增强股息支付能力 [7][8] British American Tobacco (BTI) - 当前股价低于30美元，预计将上涨至接近40美元，加上每年2.97美元的股息，总回报率超过42% [11] - 公司在转型中表现良好，新类别产品提前两年实现盈利 [12] Philip Morris (PM) - 股息收益率为5.3%，相对较低，但公司表现稳健，近期财报显示销售和盈利均超预期 [13][15] - 电子烟品牌IQOS的收入已超过万宝路，表明公司在烟草行业转型中表现最佳 [16]