文章核心观点 - Duolingo教育应用受欢迎但增长减速，股价下跌后或为成长型投资者提供逢低买入机会 [1][3] 公司股价表现 - 2023年初至2024年5月8日，Duolingo股价涨幅达244% [3] - 2024年5月9日，公司公布创纪录季度收益次日，股价下跌18% [1] 股价下跌原因 - 公司股价前期涨幅过大，公布一季度业绩时，股价是预期收益的66倍多 [4] - 日活用户增长从2023年第四季度的65%降至2024年第一季度的54%，付费订阅增长从2023年最后三个月的57%降至2024年第一季度的54% [5] 公司积极表现 - 2024年前三个月新增450万日活用户，比2023年最后三个月多180万 [7] - 第一季度末付费订阅用户达740万，同比增长54% [8] - 第一季度总预订额1.975亿美元，同比增长41%；自由现金流7960万美元，同比增长176% [9] - 第一季度销售和营销费用仅同比增长20%，调整后EBITDA利润率增至26.3%，自由现金流占总收入的48% [9][10] 公司竞争优势 - 公司不断向部分用户推出新课程并衡量参与度后再推广，精心设计的课程是持久优势 [12] 投资建议 - 公司有持久竞争优势，未来十年有望实现低两位数的年增长率 [13] - 按近期股价计算，股票是年化第一季度自由现金流的27倍，对成长型投资者而言是逢低买入的明智选择 [14]