公司业绩与财务表现 - 公司第一季度报告显示，尽管面临重要租户Steward的破产问题，公司仍实现了稳健的业绩，并维持了每股0.15美元的股息支付 [1] - 第一季度标准化FFO（资金运营）为每股0.24美元，同比下降35%，主要原因是Steward未支付租金 [4] - 公司第一季度股息覆盖率为1.6倍，表明公司能够轻松覆盖其股息支付 [5] - 公司预计2024年将进行超过20亿美元的资产剥离，以偿还大部分未偿债务 [8] Steward破产影响 - Steward的破产为公司提供了将医院资产转移给其他财务更稳健的运营商的机会，这将有助于提高公司的FFO [7] - Steward的破产对公司整体影响有限，因为其仅占公司第一季度收入的3.9%，而96%的租户按时支付租金 [3] - 公司为Steward提供了7500万美元的债务人持有资产融资，以支持其重组 [2] 估值与市场表现 - 公司股票基于2024年第一季度年化标准化FFO的远期P/NFFO比率为4.7倍，显示出较高的安全边际 [10] - 如果公司成功将医院资产转移给其他运营商，其P/NFFO比率可能达到7倍，表明股票有较大的上涨潜力 [10] - 公司股票目前的估值较低，与竞争对手National Health Investors相比，其NFFO乘数显著较低 [12] 未来展望 - Steward的破产为公司提供了重组租户结构和去风险化的机会，预计这将推动公司股价上涨 [3] - 公司计划通过偿还高成本债务来改变其债务结构，这可能是推动股价上涨的最大机会 [8] - 如果公司能够恢复到重组后的季度NFFO水平（每股0.34-0.36美元），其股票公允价值可能在9.50-10.00美元之间，意味着市值可能翻倍 [11]