文章核心观点 - 东北社区银行公司规模小但对投资者有利，因其未受众多分析师和投资者关注，股票有吸引力且资产质量高，结合近年的增长表现，应给予“强力买入”评级 [2] 公司概况 - 公司拥有一家纽约州特许储蓄银行，总部位于纽约怀特普莱恩斯，1934 年成立，是社区型企业，在纽约多个县和马萨诸塞州三个县设有 11 家分行和 3 个贷款生产办公室 [3] - 银行主要发放建设贷款，也发放商业和工业、多户和混合用途住宅房地产、非住宅房地产等类别贷款，提供零售存款服务，去年 12 月出售投资咨询和财务规划业务以专注核心业务 [4] 财务数据变化 存款 - 2021 - 2023 年存款从 9.272 亿美元增至 14 亿美元，年化增长率 22.9%，2024 年第一季度达 15.1 亿美元，目前未保险存款占比 24.6% [5] 贷款 - 2021 - 2023 年贷款从 9.681 亿美元增至 15.8 亿美元，最新季度达 16.5 亿美元，其中约 78.2% 为建设贷款，余额 12.2 亿美元，其次是住宅房地产贷款 2.311 亿美元，商业和工业贷款 1.089 亿美元，非住宅房地产贷款去年为 1910 万美元 [6][7] 证券 - 2021 - 2023 年证券从 3790 万美元降至 3410 万美元，2024 年第一季度降至 3380 万美元 [8] 现金及现金等价物 - 2021 - 2023 年现金及现金等价物从 1.523 亿美元降至 6870 万美元，目前回升至 1.074 亿美元 [8] 债务 - 债务在该时期约增至三倍达 6400 万美元，2024 年第一季度末降至 4930 万美元 [8] 收入和利润 - 净利息收入从 2021 年的 3970 万美元增至 2023 年的 9620 万美元，贷款利息收入从 2022 年的 7000 万美元增至 2023 年的 1.275 亿美元，利息支出从 2022 年的 810 万美元增至 2023 年的 3530 万美元，净收入从 2021 年的 1190 万美元增至 2023 年的 4630 万美元，2024 年第一季度净利息收入 2520 万美元高于去年同期，但非利息收入从 110 万美元降至 60 万美元，净收入从 1120 万美元微增至 1140 万美元 [9][10] 估值与资产质量 估值 - 公司股票市盈率倍数仅为 4.1，是数月来该领域最低，与六家类似银行相比最便宜，市净率倍数同样如此 [11] 资产质量 - 公司资产回报率为 2.50%，在对比的六家公司中最高，净资产收益率为 15.88%，也远高于其他五家公司 [12]