文章核心观点 - 音频视频制作行业参与者专注品牌产品市场高端领域以实现业务增长，部分公司有望受益于技术投资和供应链问题缓解，但面临消费者需求疲软、竞争激烈等挑战 [1] 行业描述 - 行业包括电视、扬声器、视频播放器和摄像机制造商，提供先进音频、成像和语音技术，服务娱乐和通信领域，部分企业涉足音乐和图像软件市场 [2] 行业未来趋势 技术进步推动增长 - 向数字技术转变满足高分辨率视频需求，减少干扰，无线传输提升生产力，但在线设备获取和网络分销渠道带来挑战 [3] 高端娱乐需求增加 - 尽管媒体消费和分发方式变化，行业表现良好，唱片公司、电视制作人和广告商对高端娱乐需求增长，视频后期制作服务需求将增加 [4] 竞争激烈 - 美国音频视频系统制造商面临低价进口设备竞争，导致价格战和利润率收缩，投资前沿技术解决方案或受益 [5] 宏观经济逆风 - 全球宏观经济疲软和通胀压力影响消费者需求，供应链不稳定导致关键硬件组件短缺，预计近期收入受损，商品价格波动也是担忧因素 [6] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks消费者非必需消费品板块，当前Zacks行业排名第48，处于前19%，显示近期前景良好 [7] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年行业表现逊于Zacks消费者非必需消费品板块和标准普尔500指数，行业下跌18.9%，标准普尔500指数上涨26.4%，板块上涨5.6% [10] 估值情况 - 行业过去12个月市销率为0.85倍，低于标准普尔500指数的3.99倍和板块的1.99倍，过去五年市销率最高1.46倍，最低0.67倍，中位数1.02倍 [10][11] 推荐关注股票 杜比实验室（Dolby Laboratories） - 开发音频和成像技术，2024财年第二季度业绩超预期，非GAAP每股收益1.27美元，营收3.645亿美元，管理层重申2024财年指引，预计营收13亿美元 [13][14] - 杜比全景声和杜比视界业务增长，预计相关业务及成像专利收入在2024财年实现高个位数增长，中期复合年增长率15 - 25% [15] - 设备销售疲软拖累业绩，预计2024财年音频收入中个位数下降，研发成本上升、竞争激烈和宏观经济不确定仍是担忧因素，当前Zacks排名第1（强力买入） [16] 活乐（LiveOne） - 提供直播和按需音频、视频及播客内容平台，业务受音频业务驱动，付费会员增长，收购协同效应和成本控制措施有利 [19] - 2024财年预计营收1.185亿美元，第四季度预计营收3030万美元，2025财年营收指引1.4 - 1.55亿美元，当前Zacks排名第2（买入） [19] 狗扑（GoPro） - 全球领先便携相机制造商，2024年第一季度业绩超预期，非GAAP每股亏损21美分，营收1.555亿美元，同比下降11% [20][21] - 零售业务收入增长和订阅用户增加支撑营收，季度末订阅用户250万，同比增长6%，预计2024年底达250 - 260万 [22] - 新相机推出延迟，预计2024年营收减少6500 - 8500万美元，2024年预计销量285万台，营收略超9亿美元，当前Zacks排名第3（持有） [24][25]