行业背景 - 疫情期间汽车制造业和生产受到冲击，居家办公成为常态，通勤需求减少，二手车市场因此迎来复兴 [2] - 汽车行业急需技术驱动的创新，Carvana的商业模式符合这一趋势 [11] 公司概况 - Carvana是一家非传统的二手车零售商，将电子商务引入汽车市场，消费者可以通过其在线平台直接购买汽车 [4][5] - 公司采用独特的商业模式，将汽车存放在大型自动售货机中，避免了传统经销商的高压销售策略，提升了购买效率 [5][6] 财务表现 - Carvana在2024年第一季度意外实现盈利，净利润为4900万美元，但这一盈利主要源于会计调整，而非业务的实际加速或运营效率提升 [9][10] - 尽管公司债务减少了12亿美元，但2024年第一季度的利息支出仍高于去年同期，债务股本比为20.8，虽有所改善但仍高于一年前 [8] 市场表现 - Carvana股价在过去一年上涨了876%，近期因盈利报告推动股价上涨超过30% [1][9] - 公司股票被视为“网红股”，股价与基本面脱节，更多受到短期交易者的青睐 [12] 投资前景 - Carvana的长期前景被看好，但其当前盈利不具备可持续性，投资者应谨慎对待 [10][13] - 公司需要时间建立以收入加速、债务减少和盈利为基础的高效业务模式 [13]