能源行业展望 - 过去12个月石油和天然气行业股票表现令人失望 宏观经济逆风导致能源价格持续低迷 [1] - 未来几个季度行业状况可能改善 当前是布局能源股的时机 [1] - 优质蓝筹股如雪佛龙(NYSE:CVX)和西方石油(NYSE:OXY)在油价上涨时将表现稳健 但属于低波动性标的 [2] - 低价能源股(10美元以下)在潜在降息周期中有望实现快速翻倍 需关注基本面扎实的标的 [3] Borr Drilling (BORR) - 当前远期市盈率8.4倍 股息率1.73% 存在估值修复空间 [5] - 拥有24座现代化自升式钻井平台(含2座在建) 截至2023年底合同储备达17.5亿美元 [6] - 2023年调整后EBITDA为3.51亿美元(利润率43%) 2024年指引中值5.25亿美元(预期利润率51%) [7] - 油价上涨将加速新订单获取 为2025年及以后的增长奠定基础 [8] Ring Energy (REI) - 当前市值3.5亿美元显著低于129.8百万桶油当量储量的PV10价值16.5亿美元 [12] - 2024年Q1产量13,394桶油当量/日 超指引上限5% 调整后EBITDA 6200万美元 运营现金流4520万美元 [13] - 2018-2023年产量复合增长率26% 通过有机增长和并购持续扩张 [14] Nordic American Tankers (NAT) - 当前远期市盈率7.4倍 股息率高达11.11% [16] - 拥有19艘苏伊士型油轮 2023年Q4平均等价期租租金(TCE)达39,170美元/船/日 运营成本仅9,000美元/船/日 [17] - 当前新船订单仅占现有运力11%(历史均值20%) 低供给将支撑租金水平 [17] - 截至2023年底单船负债1160万美元 资产负债表健康 具备船队扩张潜力 [18]