文章核心观点 - 安森美半导体虽处于低迷期，但表现出色，其股票当前可能极具价值 [1] 公司现状 - 作为领先的碳化硅功率芯片生产商，公司因电动汽车销售放缓，预计至少到2024年上半年营收将下滑，股价略高于去年低点 [1] - 自2020年末新管理层上任后，公司剥离旧业务，专注高端盈利芯片，包括碳化硅芯片和图像传感器 [2] - 产品组合调整使公司并非增长最快的芯片公司，但利润率大幅提升，推动股价上涨 [2] - 公司处于周期性低迷，二季度营收预计同比下降22%，每股收益预计下降32% [2] - 二季度业绩环比下滑与其他汽车和工业芯片供应商情况一致，因电动汽车销售放缓和工业设备芯片库存过剩，客户延迟订单 [3] - 当前滚动12个月市盈率低于15，随着2024年推进情况将更糟，基于华尔街分析师预测，股票远期市盈率为18倍 [4] 行业趋势与公司前景 - 尽管近期前景不稳定，但当前市盈率18倍可能较便宜，公司客户未来对功率芯片需求大，包括碳化硅芯片及工厂自动化和数据中心电源等应用 [5] - 尽管2024年大部分时间营收可能下降，但公司与客户沟通良好，未改变2027年财务目标，预计未来几年营收年复合增长率为10% - 12%，自由现金流利润率提升至25% - 30% [5] - 预计2027年营收超130亿美元，自由现金流约35 - 37亿美元，管理层计划将约一半自由现金流通过股票回购返还给股东，未来可能发放股息 [6] - 对于看好功率芯片和传感器在电动汽车和能源效率等长期增长趋势的投资者来说，公司股票目前极具价值 [6]