文章核心观点 - 探讨天狼星XM控股公司股票投资价值，分析多空观点后认为目前持有是最佳选择 [1][6][7] 买入天狼星XM控股公司股票理由 - 公司从20年前亏损投机股转变为自2010年起每年盈利的股票，商业模式可行 [2] - 预计今年调整后息税折旧及摊销前利润达27亿美元，自由现金流达12亿美元 [2] - 尽管担心联网汽车影响，但司机仍渴望其直播节目和精选播放列表，拥有3300万订阅用户 [3] - 2019年收购流行的潘多拉流媒体应用，涉足数字领域 [3] 卖出天狼星XM控股公司股票理由 - 公司已非巅峰时期成长股，除2019年因收购潘多拉业绩飙升外，连续九年有机增长为个位数，去年收入下降0.6% [4] - 疫情冲击公司业务，且恢复正常后增长前景未改善 [4] - 本月初空头头寸降至八年低点，短期内不太可能出现空头挤压 [5] 持有天狼星XM控股公司股票理由 - 缺乏扭转局面催化剂，基本面停滞，股价上涨空间受限 [6] - 公司每年产生大量自由现金流，自2016年末开始季度分红且股息率逐年上升，当前股息率达创纪录的3.4% [6] - 自2022年杠杆率见顶后开始偿还长期债务 [6] - 自12年前峰值以来，完全稀释后的股份数量减少44%，提高了每股盈利，目前市盈率仅为9倍 [7] - 公司利用现金流抵消业务停滞，作为媒体垄断股，股息可靠且不断上升，市盈率为个位数，持有是最佳选择 [7]