行业与市场展望 - 行业长期增长动力强劲 包括药物研发管线 科学发现 未满足的医疗需求 以及半导体和电池等技术的进步 [4] - 2024年第一季度市场表现符合预期 预计随着经济活动复苏 市场将逐步改善 中国刺激计划和生物技术资金改善是主要推动因素 [5][6] - 2025年市场条件将接近正常水平 预计增长率为4%至6% 略低于正常水平 但第二季度增长将更强劲 [9][10] 公司表现与战略 - 公司在2024年开局良好 业绩超出预期 并上调了全年展望 团队执行出色 市场可见度高 [7] - 公司长期增长目标为7%至9% 其中4%至6%来自市场增长 2%至3%来自市场份额提升 创新能力和客户信任是市场份额提升的关键 [11][12] - PPI业务系统将增长转化为强劲的利润率和盈利增长 [13] 中国市场 - 中国市场长期增长动力依然强劲 但增速将低于2010-2019年水平 短期经济疲软 政府推出多年期财政刺激计划 主要针对资本设备 预计将在2024年底和2025年带来收入增长 [16][17][18] - 中美地缘政治紧张局势和BIOSECURE法案可能减少对中国市场的依赖 但公司将继续支持客户在全球范围内的需求 [22][23] 生物生产业务 - 生物生产业务表现良好 订单连续几个季度增长 订单出货比改善 公司在细胞培养基和一次性技术领域处于市场领先地位 [25] - 生物生产市场竞争格局稳定 新进入者较少 公司在纯化业务中赢得早期分子份额 预计将带来长期增长 [26][27][28] 分析仪器业务 - 分析仪器业务在2023年表现强劲 2024年第一季度开局良好 电子显微镜业务受益于下一代半导体和电池技术的投资 色谱和质谱业务推出高端仪器 市场接受度高 [31][32] - 公司在化学分析和常规领域推出多款新仪器 支持制药公司提高质量控制效率 推动未来增长 [33] 服务业务 - 公司通过收购PPD和Patheon扩展了CRO和CDMO业务 提供端到端解决方案 增强了与生物制药客户的合作关系 [38][39] - 无菌灌装业务市场领先 随着Novo收购Catalent 预计市场容量将更加紧张 公司将受益于这一趋势 [41] 资本部署 - 公司资本部署策略包括并购和资本回报 预计2024年中期完成Olink交易 将继续寻找符合战略和财务标准的并购机会 [43][44] - 2024年第一季度已完成30亿美元的股票回购 并增加了两位数的股息 [45] 投资者日与长期计划 - 公司将于2024年9月19日举行投资者日 重点讨论长期前景和业务深度 预计将更新长期计划 [47][48] 市场认知 - 公司强调其长期增长战略和创新能力 认为市场对其增长潜力的理解有待提升 [49]