公司概况 - Nu Holdings 是一家主要在哥伦比亚、墨西哥和巴西运营的金融集团，旗下拥有三家银行，主要市场为巴西，提供信用卡、储蓄账户、个人贷款、保险和经纪服务等 [2] - 在巴西，公司还通过 NuTap 为中小企业提供销售点解决方案，而在哥伦比亚和墨西哥，业务目前仅限于信用卡和借记卡，且这两个市场尚未盈利 [2] 2024年第一季度财报 - 公司2024年第一季度营收达到27.4亿美元，同比增长64%，环比增长15%，超出预期的21.6亿美元 [4] - 每股收益（EPS）为0.08美元，符合预期，财报发布后股价上涨3.46%至11.95美元 [4] - 公司未发布业绩指引，且过去财报中也未提供指引 [4] 财务指标 - 2024年第一季度营收为27.36亿美元，同比增长64%，环比增长15% [6] - 毛利润为11.82亿美元，毛利率为43%，略低于上一季度的48% [6] - 净利润为3.79亿美元，年化净资产收益率（ROE）为23% [6] - 净利息收入环比增长20%，净利息收益率（NIM）扩大至19.5% [10] - 风险调整后的净利息收益率收缩70个基点，主要由于墨西哥存款成本上升 [10] 客户指标 - 客户数量达到8930万，同比增长26%，活跃客户数量为8260万，活跃率为83% [12] - 购买总额为311亿美元，同比增长33%，月均每活跃客户收入为11.4美元 [12] - 月均每活跃客户服务成本为0.9美元，效率比率降至32.1%，创历史新低 [10][12] 业务发展 - 公司计划在2024年重点推进墨西哥市场的强劲势头，并在巴西加强担保贷款业务和高收入客户群体的拓展 [17] - 公司还计划推出利用人工智能的实时支付产品 [17] - 墨西哥市场的表现与巴西市场初期相似，客户数量达到660万，市场份额为5.1% [16][18] 风险与挑战 - 短期逾期贷款率上升90个基点至5.0%，创历史新高，但公司表示这与季节性因素有关 [11] - 90天以上逾期贷款率达到6.3%，但增幅不大 [11] 估值与展望 - 公司2024年第一季度TTM稀释每股收益为0.2605美元，基于财报发布后股价11.95美元，市盈率为45.87倍，低于财报发布前的53.68倍 [25] - 公司12个月远期PEG比率为0.56，显示估值相对较低 [26]